Actualización para la entrada_ Acciones: Interjet sale a bolsa

Países con mayor creación de empresas

Con datos de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE), durante 2010, la mayoría de los países integrantes redujeron el número de creación de empresas respecto a 2009 y 2008 (crisis financiera).
Dinamarca, España, Finlandia, Alemania, Holanda y EEUU son los que en éste sentido han sufrido los mayores descensos; Por el contrario, las economías del bloque que ya registran niveles superiores a antes del estallido de la crisis son Australia, Francia y el Reino Unido.
Países miembros de la OCDE:

Acciones: empresas "de moda" cotizan en bolsa de Milán

A pesar de la situación tensa que hoy en día se vive en los mercados financieros Europeos, en menos de 15 días, fueron 2 empresas Italianas las que colocaran parte de su capital en bolsa.
Prada SpA, empresa conocida internacionalmente por su ropa y accesorias de lujo obtuvo 2,100 millones usd en su OPI de la semana pasada.
La otra, Salvatore Ferragamo SpA, lanzó este Jueves una oferta pública que aunque aún no se sabe el monto de colocación, la empresa expresó que la demanda superó en 3.6 veces a la oferta.

Junto con empresas del sector tecnológico y las relacionadas con materias primas, las empresas de accesorios de lujo son en éste momento opciones considerables, sin embargo, en lo que va de 2011 en las 20 OPIS efectuadas en Europa, los resultados no han podido separarse de la tendencia global y el resultado no ha sido el esperado.

Colombia, grado de inversión

Pareciera que la gente de Fitch confió en nuestro artículo del pasado 1 de Junio "Colombia como opción de inversión" ya que el día de ayer subió su calificación crediticia a BBB - otorgándole así el grado de inversión.
No es para menos, predicciones de crecimiento favorables pero sobretodo razonables, deuda fiscal controlable pero lo más importante: un avance en cuestión de reformas.

No se trata de aprobar reformas por aprobar, si no, reformas que ayuden al crecimiento y bienestar social. En ellas se incluye una mejor distribución de la riqueza derivada de la explotación de recursos naturales como los minerales o el petróleo y establecer un fondo de reserva en el exterior con sus beneficios.

Opciones de inversión: México y Brasil

Las potencias latinas son una alternativa de inversión toda vez que el mundo financiero prefiere esperar y estar a la expectativa de que sucederá con Grecia o la deuda Norteamericana.
Aquellos que sean capaces de ver el futuro de las inversiones en mercados extranjeros (capitales y/o deuda) y sobretodo, sean los primeros, serán los que se lleven la mejor parte del pastel.

México y Brasil tienen la misma calificación crediticia que Irlanda o Portugal pero esto parece no reflejar la actual situación; Como ejemplo tenemos los sig puntos:

1- Brasil con 335,000 millones de usd en reservas y México con 130,000 millones nos aclaran que en caso de una fuga de capitales repentina, sus economías podrían soportar una devaluación cambiaria considerable.
2- Mientras el bono a 10 años en EEUU paga el 2.9%, el similar Mexicano lo hace en un 7% y el carioca en un 12%.
3- La deuda en EEUU representa 75% de su producción anual, mientras que para México representa el equivalente a sólo 5 meses y en Brasil a 7.
¿Te arriesgas? ....

Endeudamiento por comunidades Españolas

Estimaciones del Banco de España asimilan que la deuda de las comunidades autónomas en el 1T11 ascendieron 26.4% respecto al mismo periodo del año anterior y se situan en 121,400 millones de euros. éste dato representa un ratio del 11.4% / PIB convirtiéndose en la primera vez que el indicador rebasa el 11% desde 1995.

El ranking de mayor endeudamiento por comunidad es:
     -Catalunya:           34,320 millones
     -C. Valenciana:     17,895 millones
     -Madrid:               14,110 millones
     -Andalucía:           12,855 millones
     -Galicia:                 6,176 millones
Le siguen Castilla La Mancha, País Vasco, Castilla y Leon, Baleares, Aragón, Canaría y Murcia
*Para obtener una mejor imagen dar click sobre ella

China, acreedor Americano por excelencia

Después de 5 meses, los inversionistas extranjeros aumentaron la compra de bonos Estadounidenses a largo plazo, siendo los Chinos el primer lugar de tenencia con un monto total que supera los 1,100 billones de dólares.
Lo anterior significa que China aún sigue confiando en el poderio económico de EEUU pero sobretodo que de alguna manera esta "financiando" su recuperación económica bajo ciertos criterios de interés.

También interpretamos que EEUU, al paso de los años saldrá victorioso de su actual deuda fiscal, sin embargo para el corto plazo, los números confirman ese nerviosisimo que se percibe ya que el monto total de deuda (corto y largo plazo) disminuyó de 127,000 millones de dólares en Marzo a 68,200 millones.

Acciones: Interjet sale a bolsa

ACTUALIZACIÓN: El día 30 de Junio de 2011 se anuncia formalmente que la empresa Interjet suspende la colocación primaria de acciones.
Comentario anterior:
La segunda mayor línea aérea de México, ABC aerolíneas (Interjet), se encuentra preparando su listado tanto a nivel local como en EEUU.
En principio, cada acción tendrá un costo aprox. de 1.98 usd y el monto total de colocación sería de aproximadamente el 32% de su capital (162 millones 250,000 pesos Mexicanos).

Se trata de apenas la segunda empresa del sector en cotizar en el mercado Mexicano detrás de su principal competidor y lider Aerómexico.

Considerando que el valor de suscripción sea aceptado por el mercado, éste tipo de colocaciones generalmente son buenas, al menos en el corto plazo.
Esperemos que cada vez sean más empresas las que sigan el camino a la bursatilización, todavía que el mercado tiene un largo camino por recorrer y acortar su excesiva concentración y dependencia en ciertas empresas.

Inflación China

La inflación inter-anual de China se situó en 5.5%; Nivel más alto de los últimos 34 meses y aún lejos del objetivo de 4%. Por tal motivo, China aumento nuevamente las reservas de capital para sus bancos a un nuevo máximo histórico del 21.5%.
La mayor presión vinó de los alimentos como consecuencia a la peor sequía de los últimos 50 años en la región que situa al delta del río Yangtsé.

Algunas medidas del Gob. no están siendo tan efectivas. Ej. la restricción al crédito hipotecario que aunque preveé que disminuya las ventas en un 15%, para el mes de Mayo, el aumento en los precios (venta-alquiler) fué del 6.1%.
Por ser aún un país comunista, el Gob. dará prioridad al tema y así evitar a toda costa la inestabilidad popular como la que se vivió en el año 89, aunque en ése tiempo, la inflación rondaba el 10%.

Alternativas económicas para Japón

El FMI proyectó un crecimiento negativo Nipón del 0.7% para 2011 y un aumento del 2.9% para 2012 (efecto acordeón). Para enfrentar una recuperación mas agilizada, el Gobierno podría implementar las siguientes alternativas:

1) Una subida gradual del impuesto al consumo (IVA) que actualmente es del 5% hasta un 8% o 10%
2)Una reducción del impuesto a las sociedades (impuesto sobre la renta) que actualmente se encuentra en 40%.

Tomando en cuanta que después de 2 años deflacionarios el IPC para Abril se incrementó en 0.6%, éstas medidas alternarían a la opción de incremento de deuda (emisión de bonos) que a la larga podrían repercutir en la economía.

Sector inmobiliario Español

Con datos del Ministerio de Fomento en España, la compra-venta de vivienda durante el primer trimestre del año fué de 74,540 unidades, ésto es un 30% menos que en 2010, mientras que en el periodo Abr 10 - Mzo 11 se registró una reducción del 1.6%.
En mi opinión, en un mercado donde la demanda de vivienda usada aún supera a la nueva en un 64% vs 36% de las ventas totales y donde las compras de extranjeros residentes en España aumentan en un 3.5%, solo confirma la dispariedad que existe entre la relación salario/hipoteca existente desde hace varios años en el país.

¿Euro sobrevaluado?

A pesar de la actual deuda en algunos países de la Eurozona, principalmente Grecia, su moneda común ha presentado una notable apreciación respecto a la mayoría de las divisas mundiales (22% vs usd en el último año); Además el panorama próximo aún es incierto hasta que no se defina la estrategía conjunta que tomara el grupo.

Eso debería repercutir en la moneda pero ¿Por qué está sucediendo lo contrario?
Al parecer, los mercados le estan dando una mayor importancia al desacelere en la economía Norteamericana y se muestra el nerviosismo por la estrategía que tomará su Gobierno. Lo anterior provoca que Europa, con tasas mayores que EEUU, este recibiendo el capital extranjero repercutiendo así en la cotización de su moneda. ¿Tendrán la razón? ....

Test Bancario

Según un estudio elaborado por Goldman Sachs, en el próximo test acerca de la situación financiera de los principales bancos en Europa (91 en total), solo 9 fallarían.
Entre los peor calificados están el NBG (Grecia-Chipre), Deutsche Bank (Alemania) y el Crédit Agricole (Gales).
La necesidad de capital resultante ascendería a 29,000 millones de euros; Sin embargo, el estudio también revela que 1 de cada 4 analistas considera a la prueba como confiable.

En mi opinión la noticia tendrà poco impacto en los mercados puesto que la situación actual es ya bien conocida entre los inversionistas, sin embargo el próximo mes al conocerse los resultados, se podrían presentar "sorpresas" en las cotizaciones individuales de cada banco.

Consecuencias de un impago Europeo

En caso de que la economía Griega cayera en default, en general, la banca europea tendría un impacto negativo de entre 20,000 y 40,000 millones de euros; Pero si además, el impago se extendiera a Irlanda y Portugal, el impacto rondaría los 75,000 millones.
Dicho "catástrofe" provocarían pérdidas incalculables para los bancos Irlandeses y Portugueses, quienes poseén alrededor del 60% de los titulos emitidos por su Gobierno. Otros bancos que resentirían en mayor proporsión los efectos, según un reporte de Goldman Sachs, serían los Alemanes Hypo Real State, Dexia y Commerzbank, el francés BNP, mientras que por España soló el Santander esta incluido en un listado de 20.

Momento económico

El mundo económico esta pasando por un momento de especulación y expectativa acerca del futuro próximo; la preocupación acerca de la deuda europea, las discusiones entre hacer una restructura a la deuda Griega o esperar, la endeudada economía de EEUU y si continuará con su politica de incentivos, expectativas sobre inflación y hasta quién será el nuevo director de FMI son las pautas que rigen a casi cualquier bolsa de valores en el mundo.

Y a pesar de que, en la mayoría de los casos, las cifras de crecimiento respecto al año anterior son superiores y los reportes de las empresas han sido en su mayoría positivos, los inversionistas deben recordar que lo que mueve a los mercados son las expectativas y son el reflejo de lo que pueda o no venir, puesto que el presente ya ha sido descontado.

Acciones: Nuevo gigante de bebidas

El día de ayer las embotelladoras Mexicanas de Coca Cola, Arca y Grupo Contal, iniciaron su cotización en la BMV después de haberse fusionado bajo su nuevo nombre: Arca Continental.
Así se crea la segunda embotelladora más grande de AL, sólo detrás de la también Mexicana FEMSA (KOF) quien es la mayor del mundo.

¿Comprar la acción? Si bien es cierto que el intenso calor que se vive actualmente en México producirá un aumento de entre el 6% y 8% en las ventas del periodo en las empresas del sector bebidas, no debemos olvidar que lo que esta rigiendo a los mercados en éste momento se enfoca más por el lado macro y externo; Aunque "fundamentalmente" la acción se ve bien y quizás para fines de año pueda generar rendimientos moderados.

Colombia como opción de inversión

Moodys y Standard&Poors otorgaron reciéntemente a Colombia el grado de inversión en su deuda pública.
Esto eliminará la restricción en las políticas de inversión para que algunos inversionistas (institucionales o no) lo consideren como alternativa. Por lo anterior, Colombia podrá encontrar financiamiento exterior a un costo menor.

¿Cómo se encuentra Colombia en éstos momentos?
          -Previsión de crecimiento del 5% para 2011
          -Meta fiscal de un deficit por debajo del 3% para 2011 y 1.5% para 2012
          -Moneda= 1,795.5 / Usd
          -Rendimiento bono 2024= 8.135%
          -Explotación de minerales importante
          -Disminución en su índice de inseguridad, apoyada por EEUU