Apuesta de un impago en Estados Unidos

A una semana del vencimiento del plazo para elevar o no el techo de la deuda Norteamericana, entidades financieras han visto en ello una opción de hacer negocio, esto a pesar de que ello represente la posibilidad de su quiebra.
Y es que inversionistas han contratado un Credit Default Swap (CDS) contra un impago en la deuda de EEUU por 4,800 mdd.

En mi opinión, el hecho de que EEUU caiga en impago es casi nula puesto que las consecuencias serían considerablemente terribles no solo para los bancos involucrados, si no para toda la confianza del sistema financiero mundial. Los legisladores y las agencias calificadoras deben ejercer las presión suficiente para elevar el límite de endeudamiento Estadounidense y evitar tal situación.

Sistema de Ahorro para el Retiro Mexicano

Las Administradoras de Fondos para el Retiro en México, (AFORES) cumplen 14 años de existencia.
Estos instrumentos han dado un rendimiento promedio del 13% nominal y de casi un 6.5% descontando la inflación. A Junio de 2011, administraban casi el 11% del PIB Mexicano (463,000 millones MXN).Esto es un 8% mas que 1 año atrás y un 11% VS 3 años.

El rendimiento obtenido hasta el momento todavía podría ser superior ya que aunque cada una de las AFORES se maneja de diferente forma, en promedio, la inversión en renta variable es de un 18% contra un límite permitido de 25%. Otra cosa que podría ayudar es el tema de las aportaciones voluntarias que dicho sea de paso, no es muy común en el País.

Por lo pronto, la expectativa de crecimiento en 2011 se situa en 12%.

¿Cuánto le cuesta a Grecia su rescate?

En el mundo financiero las cosas no son gratis; Tal es el caso de la economía Griega que hace unos días pactó un rescate, que a fín de cuentas es un préstamo, en conjunto con la Eurozona, el FMI y por fín, el sector privado.

El préstamo consiste en 109,000 millones de euros al 3.5% durante 15 años.

Con ésto, se estima que la deuda Griega baje 24% respecto al 150%/PIB actual pero también, aumentar la confiabilidad financiera del país y de otros estados miembros del Eurogrupo como España e Italia (ni que decir de Irlanda o Portugal) ....

Morosidad financiera en España

El índice de morosidad en los créditos otorgados por entidades financieras en territorio Español se situó en 6.49%, su nivel más ato desde 1995. La cifra también supone un aumento del 0.13% respecto al mes pasado y de 1% respecto a un año atrás.
Por monto, la cifra asciende a los 117,600 millones de euros VS 1,800 billones de créditos totales.

El sist. financiero Español hoy en día vive una época de restrucuturación, las cajas de ahorro se están convirtiendo en bancos y de las cuales ya son 2 las que han hecho su debút en bolsa (La Caixa y Bankia), además, la información se esta unificando y aunque la morosidad aún no se ha podido controlar (por diversos motivos económicos) se está avanzando en temas de regulación y supervisión financiera que ayudará a prevenir futuras sorpresas.

Resultados del stress test para bancos Europeos

Finalmente sólo 8 bancos reprobaron la prueba de que, en caso de presentarse un escenario de recesión durante los próximos 2 años, su capital estructural se situara por debajo del 5%.
Fueron 2 bancos Griegos, 5 Españoles y un Austriaco los que, en conjunto, necesitarían 2,500 millones de euros para enfrentar dicha situación.

Cabe mencionar que aunque la prueba ha sido mas severa desde que se aplicó por primera vez hace 4 años, la última vez los bancos Irlandeses que aprobaron, tuvieron que ser nacionalizados.
Otro aspecto a considerar es que otros 16 bancos (de un total de 90 supervisados) a penas pasaron la prueba por menos de un punto porcantual.

Economía Canadiense

Según un artículo publicado por la UCLA, en 2050 los países del hemisferio Norte (denominados NORCS) en los que se incluye a Canadá, tendrán un elevado crecimiento convirtiendose en el 4 bloque económico mundial.

Factores como el calentamiento global ayudarán a abrir nuevas rutas comerciales entre Canadá y Europa así como aumentar sus reservas de agua dulce, además, los recursos petróleros del País solo estarán por debajo de los de Arabia S. y su población crecerá en 30% trayendo como consecuencia una tasa de crecimiento económico 6 veces superior a la de China.

Hoy, Canadá mantiene una deuda fiscal de tan solo el 42%/PIB (casi la mitad de la de EEUU) y una tasa de desempleo del 7% (VS el 9% Estadounidense o el 20% Español).

Aunque por el momento, otros Países superan a Canadá como opción de inversión no esta de más saber que en un futuro, el País podría sorprendernos ...

Estimación consumo de petróleo

La Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP), estimó que para el próximo año se consumirán 89.5 millones barriles de petróleo al día, 1.5% más que 2011. Sin embargo, éste aumento es inferior al que se viviío en 2011 (1.32 VS 1.36 mbd) y situa al consumo de 2011 en 88.18 mbd.

Con éstas cifras, inferiomos que el grupo preveé una desaceleración del crecimiento económico, pero sobretodo de los Países ricos, puesto que también menciona que en su conjunto, éstas economías aumentaran su consumo en menos de .1% y centra el crecimiento para China, India, Medio Oriente y Latinoamerica.

Habrá que estar atentos a éste tipo de estudios ya que el "oro negro" es muy común en las carteras de inversión y además podría considerarse como una herramienta mas de medición de la economñia mundial.

¿Momento de invertir en Grecia?

El día de hoy, el giobierno Heleno colocó 1.625 millones de euros en letras del tesoro a 6 meses; cifra superior a los 1.250 millones previstos.
El interés está en 4.90 VS 4.96% de la colocación atnterior (Junio 14).

El monto colocado así como el interés inferior al de hace unas semanas es un tanto lógica toda vez que Grecia, a diferencia de aquellos días, cuenta hoy con un nuevo rescate en conjunto por la Unión Europea. Pero ojo! aunque es muy difícil preveer que el techo del riesgo Griego se ha alcanzado y que la subasta de hoy represente la senda del regreso "paulatino" a la estabilidad, aquellos que arriesguen y dediquen parte de su capital como puramente especulativo y sin olvidar que actualmente la calificación de éstos bonos esta catalogada como "basura", podrían adelantar a aquellos que prefieran esperar y subirse al tren andando.  Para mí, no suena tan descabellado ....

Acciones: Banregio sale a bolsa

El próximo jueves, el grupo financiero Banregio con prescencia en 13 estados de la República Mexicana comenzará su bursitalización con un precio estimado de entre 32 y 40 pesos Mexicanos.
La oferta representaría aproximadamente un 34% de su capital social y de la cual se espera recaudar un monto aproximado de 175 millones de usd. El índice de morosidad del banco se encuentra en 2.2% con un índice de cobertura de 1.89 veces.

Esperemos que la colocación del grupo financiero Mexicano sea un éxito, a pesar de la recién y frustrada colocación de interjet. El mercado Mexicano aún debe acelerar el número de empresas que se hacen públicas pero sobretodo, y repetido en varias ocasiones ya en filtro financiero, disminuir su exagerada concentración en unas cuantas empresas.

¿Por qué China aumentó su tasa de Interés?

China aumentó su principal tasa de referencia 25 p.b. dejándola en 3.5%.

"Teoricamente" un aumento en tasas de interés se lleva acabo cuando un País percibe problemas de inflación ya que al subir las tasas provoca, répito en teoria, que el interés otorgado por los bancos a los depositos sea más atractivo y las personas prefieran ahorrarlo en vez de gastarlo. Así el dinero sale de circulación y al haber menos demanda, los precios tienden a bajar. Para el caso contrario, cuando un país necesita que el dinero circule o mejor dicho, que el consumo aumente, se producen bajas en las tasas de interés.

Para el caso particular de China, vemos que no les importa desacelerar un poco su crecimiento, sino que por ahora, su prioridad es contener la inflación y evitar así problemas de tipo social. Además, con tasas más elevadas que en EEUU (cercanas al 0%), China podría captar mas recursos del extranjero y aumentar sus reservas.

Mejores y peores rendimientos de la Bolsa Mexicana, 2011

En lo que va del año, la BMV ha perdido un 5%.
Sin embargo, como sabemos que éste indicador solo representa a una muestra prorrateada del conjunto total de empresas que cotizan, existen empresas con resultados sumamente positivos, por ejemplo:

   -Arca Continental (grupo recién fusionado): 21%
   -ELEKTRA: 18%
   -TVAZTECA: 15%
   -ALFA: 12%

Por el lado contrario, los peores desempeños hasta el momento son: GEO y ARA (-19%), SORIANA (-17%), GMEXICO (-13%), TELMEX (-11%).

Algunos, como Santander Casa de Bolsa, pronostican que el IPC cerrará el año en los 41,400 pts, de ser así, sería un rendimiento del 12% respecto a los niveles actuales y de un 7% respecto al cierre de 2010.

El Banco Mundial y Latinoamerica

Al cierre del año fiscal 2011, el organismo internacional prestó un total de 14,700 millones de dólares a la región, siendo México y Brasil, los mayores prestatarios con 2,700 y 2,500 millones respectivamente. Los recursos fueron en su mayoría destinados para programas sociales y eficientar al sector público.

Estas noticias también deben verse como un signo de confianza que genera para los inversionistas, puesto que al contar con líneas de crédito de este tipo, los países mantienen su tipo de cambio estable y eso a su vez, puede atraer inversión extranjera.

Acciones: CaixaBank debuta en bolsa

El CaixaBank (ayer Criteria) comenzó su cotización bajando un 1.1%.
Aunque no se trata de una nueva oferta pública ya que simplemente fué un traspaso de acciones al nuevo grupo, da inicio a la bursatilización de las cajas Españolas.
Con la absorción del negocio bancario de "La Caixa", el nuevo grupo se convierte en el 3 banco de importancia en España, detrás del Santander y el BBVA, aunque su core capital es el mas elevado de los 3.

CaixaBank cuenta con una calificación crediticia de A+ por parte de S&P, un valor de mercado de mas de 16,300 millones de euros y es sin duda una de las instituciones financieras mas rentables de Europa.

Conforme sean mas los grupos financieros que cotizen en bolsa (principalmente proveientes de cajas), se podrá disminuir el riesgo no solo de una entidad en particular, si no de todo el sistema financiero Español.