Empresas: PEMEX eleva participación en REPSOL

La petrolera paraestatal Mexicana (PEMEX) anunció que elevará su actual participación del 4.8% al 9.8% de la petrolera Española REPSOL.
La empresa Mexicana se vió obligada a anunciar que solo pretende adquirir conocimiento y tecnología de punta de REPSOL, descartando así que buscara una mayor participación en su consejo de administración.

El principal accionista de REPSOL es la constructora Española Sacyr Vallehermoso con 20% así que la empresa aún será de capital prioritariamente Español, con la operación ambas empresas obtendran un beneficio, una capital y la otra el know how.

Perspectiva negativa para la banca Argentina

Moodys rebajo la perspectiva de estable a negativa para los bancos en Argentina bajo la interpretación de que a causa de la actual política monetaria del País, los beneficios históricos de sus bancos son insostenibles.

Después de 2001, cuando el sistema financiero completo de Argentina se desplomó, el país del flamenco ha mostrado cierta recuperación, sin embargo, no lo ha sido en todos sus aspectos ya que el crédito privado representa solo el 13% de su PIB, comparado por ejemplo con el 100% que presenta Chile.

Argentina tendrá sus próximas elecciones generales en Octubre, donde la actual presidenta Cristina Fdz de Kichner lleva todas las de ganar así que probablemente veremos acciones tomadas por su equipo de trabajo y evitar que éste tipo de sucesos afecten su posible reelección.

¿Cuánto le cuesta a México la rebaja de calificación de USA?

De acuerdo al Banco Central Mexicano, 16,400 millones de pesos han salido desde el 5 de Agosto (fecha en que se logró un máximo histórico de 904,471 milloes de pesos en deuda del Gob. Federal) al pasado 15 de Agosto de 2011 (periodo que coincide con los problemas que causó la incertidumbre del techo de la deuda Norteamericana junto con la rebaja de calificación).

Considerando la dependencia México - USA, la cifra no es nada mala, tomando en cuenta que éste movimiento denominado "Flight to Quality" (cuando el dinero sale en busca de economías más seguros) en el pasado se dirijía si no era a USA entonces se iba a Europa, pero hoy en día son 2 de las zonas mas golpeadas en los últimos meses; por lo anterior, la mayor parte del dinero se queda en el País, emigra a economías emergentes como los BRICS u otro tipo de inversiones como el oro.

Por último, la inclusión de México al World Government Bond Index (WGBI) de Citigroup ha hecho que su deuda adquiera prescencia global, ésto junto con una politica monetaria adecuada, hacen que hoy México sea una de las economías mejor preparadas antes un escenario recesivo mundial.

Fondo de inversión en vino

Bien dicen por ahí que en momentos de crisis la creatividad ayuda y es que China lanzará un nuevo fondo de inversión que invertira en las regiones altamente conocidos por sus cosechas vinícolas de Burdeos y Borgoña.

La idea no es del todo nueva ya que existen productos similares en otras regiones del mundo, sin embargo, el Dinghong Fund (como se le conocerá) preveé alcanzar el billón de yuanes, aprox. unos 108,000 mil millones de euros y una renabilidad anual del 15%.

Aunque hay que analizar éste tipo de inversiones a detalle, hay que tener en cuenta que los productos élite del mundo de las inversiones pagan más en sus inicios (de ahí el nacimiento de las burbujas) y siempre y cuando la economía siga estancada, seguiremos viendo el lanzamiento de productos "alternos" para conseguir la atracción de capital.

Inversionistas de USA salen de Europa

Según un reporte de Fitch, los inversionistas Estadounidenses han estado retirándose de las inversiones en deuda pública Europea, -9% de Julio Vs Junio y -20% de Julio respecto a Mayo.
Así, la banca Europea representa hoy en día el 47% de la inversión de los fondos monetarios en USA aunque aún se mantiene por encima del 45% visto a finales de 2008.

La principal caída se ha visto en la deuda Italiana o Española (prácticamente inexistente), un -22% en la Alemana y un -7% en la Francesa o Británica.
Por entidad, el banco Holandés Rabobank es el que presenta mayor exposición a dichos fondos (6.6%) y el Francés BNP Paribas con un 4%.

La reducción debería venir, en teoría, por 2 factores: Una salida de capital de Europa rumbo a USA (debido al incremento en la tasa de interés que se debería pagar por la recién baja de calificación) y/o por el aumento del riesgo en dicha zona geográfica.

Apreciación del yen Japonés

El yen esta cerca de su mayor apreciación desde la postguerra con un nivel de 76 yenes por usd.
Un claro ejemplo de por que una moneda debe estar siempre en su cotización de equilibrio ya que tanto una devaluación afecta su poder adquisitivo como en el caso contrario (apreciación) que encarece sus productos y disminuye sus exportaciones.

Para contrarrestar ésto, los gobiernos suelen salir a los mercados y comprar dólares (o la contrapartida cambiaria afectada), así y al haber menos, su cotización sube y la moneda local tiende a un precio más favorable, sin embargo, la medida es por su naturaleza de caracter temporal y no se sabe con exactitud acerca de su efectividad.

México mantiene calificación Baa

Las principales agencias calificadoras (S&P, Moody´s, Fitch) cuestionan por prmera vez la viabilidad económica de Países como Francia o USA, sin embargo, México mantiene su grado de inversión con perspectiva estable.

Altas reservas internacionales para hacer frente a problemas de tipo de cambio, inflación estable, tasas competitivas y una situación fiscal (al menos no tan emproblemada), hacen que el país del tequila se encuentre preparado para la inminente desaceleración en USA.

La noticias tiene un segundo efecto positivo y es que la credibilidad internacional hace que se atraiga, o al menos mantenga, la inversión extranjera en deuda soberana.

Deuda Común Europea

Analistas han planteado que la Eurozona debería lanzar bonos denominados en euros, es decir, un bono común.

De momento, Alemania y Francia han hablado poco al respecto y es que para ellos, los rescates a Grecia, Irlanda y Portugal están pasando factura a sus finanzas.

En mi opinión, tanto Alemania en la cima del bloque como para Grecia en el otro extremo, necesitan más que una moneda común. Para los grandes, una desaparición del euro apreciaría de más sus monedas y traería consecuencias muy negativas para sus exportaciones (vemos el caso actual de Suiza) mientras que por el otro extremo, para los países dañados, sería casi imposible conseguir financiamiento exterior. Así que con bono común o no, se debe trabajar para marcar un equilibrado plan de sustento para el euro en donde los fuertes ayuden a los débiles sin descuidar sus números.

Hong Kong y sus finanzas internacionales

China anunció medidas para potenciar más a Hong Kong en las finanzas internacionales.
Entre ellas está la motivación a empresas para enlistarse en su bolsa, el lanzamiento de bonos negociables con acciones Hongkonesas y la proliferación del uso del yuan.

Hong Kong ha sido calificado desde hace varios años como la economía más libre del mundo, su principal índice bursátil, el Hang Seng, representa el 67% del valor de capitalización de todo el mercado.

Para mí, lo que intenta China es influenciar cada vez mas en la politica economica mundial que le permita la implementación de ciertas medidas por las que ha estado luchando durante años como la implementación de una moneda mundial alterna al usd.

Economía Alemana

Al II trimestre de 2011, Alemania tuvo una expansión del 0.1% respecto a los primeros 3 meses del año cuando el crecimiento anual había sido del 1.3%. Aunque por debajo del 0.5% estimado, el País teutón crece 2.8% respecto al mismo periodo de 2010, ayudado principalmente de sus exportaciones.

Sin embargo, analistas como los del ABN Amro Bank de Amsterdam preveén que la crisis en Francia, Italia o España, cuya recuperación depende del apoyo que Alemania (como lider del bloque) les otorgue, provocará una desaceleración aún más marcada para el territorio Bávaro.

A Alemania le pesa la desaceleración de otros miembros y no tanto por su exposición, si no por las ayudas y rescates que debe otorgar; Aunque seguramente algo bueno ha de sacar con ello para el futuro ...

Prohibición de ventas en corto en bolsas Europeas

Una venta en corto es una estrategia de inversión que consiste en pedir prestadas acciones para venderlas, obtener dinero y cuando éstas bajen de precio, volver a comprarlas y regresarlas al prestatario, obteniendo una ganacia entre el precio de venta inicial menos el importe que se pago en la recompra; evidentemente, es una estrategias que se utiliza cuando se creé que el mercado irá a la baja.

Ayer las bolsas de Francia, España, Belgica e Italia prohibieron éste tipo de estrategias para los proximos 15 días como medida de protección a sus bolsas ante el creciente número de operaciones sustentadas en rumores que solo provocan una oleada de ventas de pánico afectando así a quienes se encuentran invertidos.

En mi opinión la medida es válida siempre y cuando se compruebe que las operaciones se sustentan en rumores, es decir, en nada. De lo contrario es una herraienta 100% valida para los especuladores.

El yuan Chino quiere reemplazar al dólar

La situación de deuda en la eurozona junto con la de USA están provocando que algunos expertos cuestionen al dólar como la moneda de rerefrencia internacional; por si fuera poco, el anunció de la FED en dejar las tasas cercanas a 0% durante mas tiempo, han provocado una salida de capitales en dólares. Parte de ese dinero esta fluyendo a otras ecnomías con finanzas más sanas pero sobretodo con tasas mas atractivas.

Una de ellas ha sido China cuya moneda, el yuan, tocó su valor más alto desde 1993 cuando el país Asiático unificó su tasa de cambio y se cotiza en 6.39 yuanes/usd.

Por si fuera poco, no olvidemos que el FMI pidió a China que controlara su moneda y así ayudar a la recuperación mundial, de no haber hecho caso a dicha petición, hoy la moneda China estaría 23% por encima de su valor.

La FED y su constante lucha económica

En el mundo financiero de hoy solo se habla de EU y es que, la Reserva Federal mantendrá su tasa de interés cercana al 0% por lo menos hasta el año 2013. Así nos da a entender que la inflación no es un problema en éstos momentos si no la desaceleración.

La FED, cuya misión en teoría es mantener los precios estables, combatir el desempleo y recientemente como regulador financiero, se está quedando con menos armas para combatir los prob. económicos y eso es precisamente lo que están interpretando los mercados al desplomarse.

Recordando un poco lo que la FED ha hecho desde que inició la crisis en 2008 tenemos:

  _Recompra de bonos asociados con hipotecas subprime (QI)

  _Inyección de capital a Fannie Mae, Freddie Mac y AIG

  _Compra de bonos del tesoro (Q2)

  _Inyección de capital para GM y Chrysler

Bolsa, calificación Estados Unidos, acciones .....

En los últimos días se ha visto un desorden económico generalizado.

USA queda fuera del grupo AAA: Alemania, Australia, Austria, Canadá, Dinamarca, Finlandia, Francia, Holanda, Luxemburgo, Noruega, Nueva Zelanda, Reino Unido, Singapur, Suecia y Suiza.
Sus principales efectos negativos: desconfianza, alza en las tasas referenciadas, como las hipotecarias (debido a que los tenedores de bonos deberán exigir un mayor pago por un aumento de riesgo), entre otros.

Por otro lado, las bolsas mundiales al desconocer el efecto inmediato que generará en la economía mundial, se desplomaron con caídas supeiores al 4% (jueves y lunes).

¿Qué hacer? Es difícil saber hasta que punto se sentirán los efectos, lo mejor es no hacer ventas de pánico; si no se salió a tiempo hay que tomar en cuenta que los mercados a veces castigan de más (por temor a lo desconocido) y te dan la oportunidad de salida en momentos un poco mas agradables, aunque nunca te avisarán cuando es el momento exacto ....

Suiza baja tasa de interés

Inesperadamente, ayer Suiza (que no pertenece ni a la Unión Europea ni a la zona Euro) redujo su tasa de interés para situarla en un rango entre el 0 y .25%.
Según los comentarios emitidos por su banco central, la medida viene como consecuencia de una sobrevaloración actual del franco.

Mientras la mayoría de las economías fuertes han estado aumentando su tasa de interés como medida anti-inflacionaria, vemos que los Suizos enfrentan otro tipo de problema. El nivel actual de su moneda es de  1,095 unidades por euro y de .778 por usd.

La moneda Alpina, ha servido como refugio ante la reciente volatilidad en el mercado de cambios (FOREX), provocando una sobrevaloración que afecta al mercado exportador del País.

Resultados trimestrales de la Bolsa Mexicana

Con los reportes de cierre al 2 trimestre del año nos damos cuenta que el crecimiento visto en el País aún sigue viniendo por el mercado externo. Las empresas que tuvieron mejores resultados encaminan su negocio por el lado exportador o minería (ligado a una apreciación en los precios Internacionales) mientras que las que tienen un enfoque mas hacia el mercado interno aún les queda por mostrar (telecomunicaciones, vivienda, autoservicios); sin embargo, el balance general estuvo en línea con lo esperado y podría calificarse como positivo.

Bajo el criterio EBITDA, las empresas con mejores resultados fueron:
GMEXICO 42%, MEXICHEM 41%, ALSEA 32%, ICA 30%, OHL29%, ALFA 28%

Para la siguiente temporada se espera que lo anterior se revierta un poco, haciendo que el mercado interno materialice la recuperación del País mientras que la dismunición del gasto en EEUU y Europa junto con la volatilidad en los tipos de cambio, podrían reducir las ganancias de las empresas cargadas a este sector.

A pesar de acuerdo, EEUU podría perder calificación AAA

Después de 3 comentarios seguidos hablando de la situación económica en USA y con un acuerdo pactado entre Demócratas y Republicanos para aumentar el techo de la deuda pública en poco mas de 2 billones de dólares hay que resaltar que aunque se evitó el peor de los dos escenarios economicos posibles (deuda), el otro (calificación), parece perdido.

La razón es que aunque EEUU podrá pagar sus compromisos a corto plazo, se verá inmerso en un ahorro que debilitará la recuperación económica y que dicho sea de paso, aún no esta completamante recuperada (consultar el último dato manufacturero). Es cierto que se resuelve lo más importante ya que la calificación viene siendo un dato mas subjetivo, sin embargo, perder el AAA sería un golpe moral fuerte para el mundo financiero.

Apple con más efectivo que Estados Unidos

Según los últimos datos publicados por la empresa tecnológica Apple Inc, a finales de Julio 2011, su efectivo disponible junto con sus activos convertibles ascienden a 76,000 mdd VS 73,700 del tesoro Estadounidense.

Aunque sabemos que estas cifras no son de ninguna manera comparables, si nos sirven para darmos cuenta de la situación económica en USA; Los rescates e inyecciones de capital que el "Tío Sam" ha tenido que ejercer para evitar un colapso financiero en la economía mas potente del mundo están pasando su factura y hacen referencia a la importancia de una elevación de la deuda requerida que comentamos en nuestro comentario del día anterior.

Fuente:CNN Expansión