El banco Danés, Saxo Bank, elaboró su tradicional lista con los sucesos poco probables para el próximo año pero que, en la actualidad, causan controversia económica a nivel mundial.
El listado abarca 11 sucesos que van desde el rescate de 50 entidades bancarias en Europa o la pérdida de liderazgo de Apple hasta la posible elección del multimillonario Donald Trump en la presidencia de USA.
Aunque muchos de los sucesos son efectivamente poco probables, hay algunos que nos levantan la atención y nos dan tema para analizar en materia de inversión, como el contagio de una desaceleración económica de China sobre Australia, el aumento del índice Baltic Dry (índice que mide los costos de los fletes transatlánticos de materiales), las medidas adoptadas en Suiza para sostener su moneda o hasta el desenlace de la guerra de acusaciones de USA sobre la cotización de la moneda China.
jueves, 22 de diciembre de 2011
lunes, 28 de noviembre de 2011
Belgica, perspectiva económica negativa
Reciéntemente, la agencia S&P rebajó la calificación de Belgica a AA desde un AA+ y la dejó en perspectiva negativa.
Lo anterior como consecuencia a la difícil situación económica que, junto con otros de la zona, atraviesa. Y es que la deuda soberana representa ya casi el 97% de su PIB, el rendimiento del bono a 10 años se encuentra en 5.8% (con una subida del 1% en tan solo una semana), todo ésto después de que el Gobierno tuviera que rescatar a uno de sus principales bancos, el Dexia Bank.
Deuda emitida por Bélgica: 442,000 millones de dólares
Lo anterior como consecuencia a la difícil situación económica que, junto con otros de la zona, atraviesa. Y es que la deuda soberana representa ya casi el 97% de su PIB, el rendimiento del bono a 10 años se encuentra en 5.8% (con una subida del 1% en tan solo una semana), todo ésto después de que el Gobierno tuviera que rescatar a uno de sus principales bancos, el Dexia Bank.
Deuda emitida por Bélgica: 442,000 millones de dólares
viernes, 18 de noviembre de 2011
Prima de riesgo Española
La prima de riesgo, es una herramienta para medir el riesgo de invertir en deuda soberana de un País y cuyo calculo proviene simplemente del diferencial entre el rendimiento que paga un País considerado como "seguro" Vs otro. En el caso de Europa, se toma como referencia al rendimiento pagado en los bonos soberanos a 10 años y como base esta el bono Alemán, por ser la primer potencia de la zona del euro.
Entonces, una prima de riesgo víene siendo el diferencial entre el bono Alemán y en éste caso el Español.
El indicador Español superó por unos momentos los 500 pts, punto considerado como la barrera entre lo sostenible y lo insostenible. Lo anterior como resultado a que el día de ayer el Gobierno tuvo que pagar hasta un 7% en su colocación de deuda a falta de demanda, además, el BCE tuvo que salir "al rescate" y hacerse de parte de esa deuda.
Este indicador es muy seguido por analistas e inversionistas ya que nos habla de la persepción que se tiene sobre la inversión en un País, que en el caso de España, esta en niveles nunca antes vistos desde la creación del Euro y que por momentos ya ha rebasado a la Italiana cuyos problemas fiscales son "en teoria" peor.
Entonces, una prima de riesgo víene siendo el diferencial entre el bono Alemán y en éste caso el Español.
El indicador Español superó por unos momentos los 500 pts, punto considerado como la barrera entre lo sostenible y lo insostenible. Lo anterior como resultado a que el día de ayer el Gobierno tuvo que pagar hasta un 7% en su colocación de deuda a falta de demanda, además, el BCE tuvo que salir "al rescate" y hacerse de parte de esa deuda.
Este indicador es muy seguido por analistas e inversionistas ya que nos habla de la persepción que se tiene sobre la inversión en un País, que en el caso de España, esta en niveles nunca antes vistos desde la creación del Euro y que por momentos ya ha rebasado a la Italiana cuyos problemas fiscales son "en teoria" peor.
miércoles, 16 de noviembre de 2011
Presupuesto Mexicano
El presupuesto de egresos Mexicano, asciende a 274,280 millones de dólares en 2012, un 9% más en terminos reales (descontando la inflación).
Cabe señalar que las expectativas de crecimiento económico del mismo Gobierno se redujeron al 3.3% desde un 3.5% y una proyección del precio de la mezcla Mexicana de petróleo de 84.9 usd/barril.
Lo anterior no representa grandes sorpresas en materia fiscal, mientras que por la parte económica, mucho dependerá de la cotización del peso frente a otras divisas, el contagio, al menos desde una perspectiva de riesgo, que Europa pueda dar al país además del desarrollo de la economía en EEUU y el consumo-crédito interno.
Cabe señalar que las expectativas de crecimiento económico del mismo Gobierno se redujeron al 3.3% desde un 3.5% y una proyección del precio de la mezcla Mexicana de petróleo de 84.9 usd/barril.
Lo anterior no representa grandes sorpresas en materia fiscal, mientras que por la parte económica, mucho dependerá de la cotización del peso frente a otras divisas, el contagio, al menos desde una perspectiva de riesgo, que Europa pueda dar al país además del desarrollo de la economía en EEUU y el consumo-crédito interno.
martes, 15 de noviembre de 2011
Economia del euro actual
Al 3 trimestre de 2011, la eurozna (17 paìses) tuvo un ligero crecimiento del 0.2%. ésto principalmente por el 0.5% que creció Alemania y el 0.4% de Francia (1 y 2 del bloque).
A pesar de mostrar un crecimiento positivo, las predicciones siguen siendo que tarde o temprano la zona caera nuevamante en una recesión técnica (2 periodos consecutivos con decrecimiento) y lo peor es que ésto podría presentarse en los siguientes 2 periodos.
Países como España (4 de la zona) junto con economías de menor tamaño como Eslovaquia u Holanda, deberán someterse a programas de austeridad un poco más severos y evitar que el bloque, en conjunto, siga cayendo. No menciono a Italia (economía 3) ya que es inminente que las medidas no son una alternativa, si no una necesidad.
A pesar de mostrar un crecimiento positivo, las predicciones siguen siendo que tarde o temprano la zona caera nuevamante en una recesión técnica (2 periodos consecutivos con decrecimiento) y lo peor es que ésto podría presentarse en los siguientes 2 periodos.
Países como España (4 de la zona) junto con economías de menor tamaño como Eslovaquia u Holanda, deberán someterse a programas de austeridad un poco más severos y evitar que el bloque, en conjunto, siga cayendo. No menciono a Italia (economía 3) ya que es inminente que las medidas no son una alternativa, si no una necesidad.
lunes, 14 de noviembre de 2011
Sustituciones presidenciales por crisis financiera
Como consecuencia de la crisis que azota a las principales zonas económicas del planeta, varios Países han visto caer a sus principales dirigentes que, acosados tanto por la inconfmoridad social como por analistas y agencias calificadoras, han pasado a ser parte de las cifras.
Después de que Islandia fuera el primer País en declararse en bancarrota, su presidente Geir Gaarde fuera el primero de varios presidentes en ser sustituido.
Le sigue Inglaterra con Gordon Brown, Irlanda con 2 suseciones Bertie Ahern y Brian Cowen, José Sócrates en Portugal, Yorgos Pandreu de Grecia y el más reciénte Silvio Berlusconi por Italia.
Otros Países, como España, han tenido que adelantar elecciones y así evitar un descontento social que repercuta aún más en las finanzas públicas afectadas.
Después de que Islandia fuera el primer País en declararse en bancarrota, su presidente Geir Gaarde fuera el primero de varios presidentes en ser sustituido.
Le sigue Inglaterra con Gordon Brown, Irlanda con 2 suseciones Bertie Ahern y Brian Cowen, José Sócrates en Portugal, Yorgos Pandreu de Grecia y el más reciénte Silvio Berlusconi por Italia.
Otros Países, como España, han tenido que adelantar elecciones y así evitar un descontento social que repercuta aún más en las finanzas públicas afectadas.
miércoles, 9 de noviembre de 2011
Inversiones reciéntes de Warren Buffett
El 3 hombre más rico del mundo, según la revista Forbes, invirtió 23,900 miilones de dòlares en el 3 trimestre del año a través de su empresa de inversión "Berkshire Hathaway".
De esa inversión, casi e 62% perteneció a valores del sector comercial e industrial, superando al sector financiero, uno de los preferidos de Warren. Dichos intrumentos incluyen tanto renta variable como fija.
No hace mucho tiempo, Buffet recomendó al gobierno de EEUU, un impuesto hacia las mayores fortunas del país, a pesar de eso, el millonario continuá con una de las estratégias que le ha llevado al éxito por lo que se le conoce, comprar cuando nadie esta comprando y vender cuando todos estén comprando.
De esa inversión, casi e 62% perteneció a valores del sector comercial e industrial, superando al sector financiero, uno de los preferidos de Warren. Dichos intrumentos incluyen tanto renta variable como fija.
No hace mucho tiempo, Buffet recomendó al gobierno de EEUU, un impuesto hacia las mayores fortunas del país, a pesar de eso, el millonario continuá con una de las estratégias que le ha llevado al éxito por lo que se le conoce, comprar cuando nadie esta comprando y vender cuando todos estén comprando.
viernes, 4 de noviembre de 2011
Euribor responde ante baja en tasa de interés
La principal tasa de interés en Europa, el Euribor a 12 meses, equvalente al interés utilizado para los préstamos entre bancos de la zona y principal referencia para la tasa de interés hipotecaria de España y otros países, reaccionó a la baja ante el anuncio que comentamos el día de ayer en filtro financiero.
El Euribor se situa en 2.044% desde el 2.105% al cierre de Octubre, nivel más bajo desde Abril 2011.
Lo anterior era de esperarse, puesto que el Euribor generalmente reacciona de manera paralela ante cambios en las tasas del Banco Central. Lo que sorprendió fué el tan repentino cambio de estrrategia ya que, el que hasta no hace mucho tiempo fuera presidente del BCE, Jean Claude Trichet, mantenía la estrategia totalmente contraria y que era mantener las tasas elevadas.
Habra que ver las ideas del nuevo gobierno, que junto con Alemania, Francia y el FMI deberán liderear la solución económica Europea.
El Euribor se situa en 2.044% desde el 2.105% al cierre de Octubre, nivel más bajo desde Abril 2011.
Lo anterior era de esperarse, puesto que el Euribor generalmente reacciona de manera paralela ante cambios en las tasas del Banco Central. Lo que sorprendió fué el tan repentino cambio de estrrategia ya que, el que hasta no hace mucho tiempo fuera presidente del BCE, Jean Claude Trichet, mantenía la estrategia totalmente contraria y que era mantener las tasas elevadas.
Habra que ver las ideas del nuevo gobierno, que junto con Alemania, Francia y el FMI deberán liderear la solución económica Europea.
jueves, 3 de noviembre de 2011
Europa baja tasa de interés
El recién nombrado presidente del banco central Eropeo, el Italiano Mario Draghi, se estrena en su primer reunión de política monetaria con uan reducción de 25 puntos bases y así situar la tasa de referencia en 1.25%.
Recordemos que una baja en tasas de interés se da con la intención de que el dinero salga de los bancos a circular en la economía, tratando de reactivarla y aunque ésto genere inflación.
Para el gobierno Europeo, ésto parece ser la mejor estrategía ya que, si mal no entendemos, lo que nos estan tratando de decir es que la economía de la región debe reactivar su gasto.
Recordemos que una baja en tasas de interés se da con la intención de que el dinero salga de los bancos a circular en la economía, tratando de reactivarla y aunque ésto genere inflación.
Para el gobierno Europeo, ésto parece ser la mejor estrategía ya que, si mal no entendemos, lo que nos estan tratando de decir es que la economía de la región debe reactivar su gasto.
miércoles, 2 de noviembre de 2011
Economía Mexicana a Q311
Al cierre del tercer trimestre de 2011, las empresas presentaron resultados positivos y en su mayoría, en línea con lo esperado. En general, los ingresos de las principales empresas del IPC aumentó 15%, la utilidd antes de impuestos 10% aunque la utilidad neta solo 3%.
Algunos sectores que en el trimestre anterior se habían visto un poco flojos, aumentaron su desempeño como el de autoservicios.
Otro factor importante es que el tipo de cambio peso/dálar se depreció alrededor de un 20%, con sus consecuencias tanto negativas como positivas para las empresas Mexicanas.
Por último, en el último mes del trimestre, el crédito de la banca comercial hacia el sector privado tuvo un crecimiento real y anual del 12%. El credito al consumo aumentó 17% mientras que el de vivienda lo hizo en 5.5%.
Algunos sectores que en el trimestre anterior se habían visto un poco flojos, aumentaron su desempeño como el de autoservicios.
Otro factor importante es que el tipo de cambio peso/dálar se depreció alrededor de un 20%, con sus consecuencias tanto negativas como positivas para las empresas Mexicanas.
Por último, en el último mes del trimestre, el crédito de la banca comercial hacia el sector privado tuvo un crecimiento real y anual del 12%. El credito al consumo aumentó 17% mientras que el de vivienda lo hizo en 5.5%.
lunes, 31 de octubre de 2011
Aceptar pérdidas, solución para Europa?
A finales de la semana pasada, tras su reunión en Bruselas, los lideres Europeos propusieron un plan en conjunto con inversionistas para afrontar la deuda que de momento más les preocupa, la de Grecia.
Según los mandatarios, los principales tenedores de deuda Helena aceptarán una perdida del 50% y refinianciarían el resto a tasas preferenciales.
Con ésto, Grecia ahorraría 100,000 millones de euros mas un monto similar propiciado por el Banco Central. Y aunque aún no hay mas detalle del plan, los mercados parecieron "de momento" aceptarlo y ésta vez no se derrumbaron después de finalizada la sesión. Habrá que esperar detalles ....
Según los mandatarios, los principales tenedores de deuda Helena aceptarán una perdida del 50% y refinianciarían el resto a tasas preferenciales.
Con ésto, Grecia ahorraría 100,000 millones de euros mas un monto similar propiciado por el Banco Central. Y aunque aún no hay mas detalle del plan, los mercados parecieron "de momento" aceptarlo y ésta vez no se derrumbaron después de finalizada la sesión. Habrá que esperar detalles ....
martes, 25 de octubre de 2011
Economía Española
Al día de hoy, España se encuentra entre los países que mayor incertidumbre financiera estan provocando a nivel internacional, otros como Portugal, Italia, Francia y Estados Unidos también se encuentran bajo la misma perspectiva.
Pero, ¿Cuáles son los datos económicos que debemos conocerle?
Calificación crediticia Fitch / S&P: AA-, Moody´s A1
Perespectiva de crecimiento: 0.8% en 2011 y 2.2% en 2012
Deuda 2010: 60.1%/PIB; Déficit:9.2%/PIB, para 2011 se espera 6%
Desempleo: 21.2% vs (9.9 en Francia, 6 en Alemania o el 7.9 en Italia)
Próximas elecciones presidenciales: 20 de Nov; principales contendientes: Mariano Rajoy (lado conservador) y Alfredo Pérez Rubalcaba (lado socialista)
Pero, ¿Cuáles son los datos económicos que debemos conocerle?
Calificación crediticia Fitch / S&P: AA-, Moody´s A1
Perespectiva de crecimiento: 0.8% en 2011 y 2.2% en 2012
Deuda 2010: 60.1%/PIB; Déficit:9.2%/PIB, para 2011 se espera 6%
Desempleo: 21.2% vs (9.9 en Francia, 6 en Alemania o el 7.9 en Italia)
Próximas elecciones presidenciales: 20 de Nov; principales contendientes: Mariano Rajoy (lado conservador) y Alfredo Pérez Rubalcaba (lado socialista)
lunes, 24 de octubre de 2011
Expectativas reportes financieros Q3 en México
Aunque para que un reporte pueda considerarse como bueno depende del factor interno que se tome en cuenta para el análisis (utilidades antes y después de impuestos, ventas, costo de ventas, ratios, etc), una manera de anticiparse es analizando factores externos y que puedan influir en el resultado, por ejemplo: tipos de cambio, el sector al que pertenecen, situación económica exterior, etc.
Para aclrarlo un poco más, en el último trimestre (Q3) y cuya fecha límite para reportar es el próximo 28 de Octubre, las empresas con las siguientes caracteristicas tendrán mas posibilidades de lograr resultados satisfactorios: exportación hacia el extranjero (debido a la devaluación del peso), siderurgia o minería (ocasionado por el aumento en los precios de algunos metales), ventas extraordinarias o aquellas relacionadas con el turismo (ya que el trimestre comprende los meses de Julio y Agosto).
Un ejemplo por cada caracteristicas antes mencionada esta: ALFA, PEÑOLES, ICA y ASUR, respectivamente.
Para aclrarlo un poco más, en el último trimestre (Q3) y cuya fecha límite para reportar es el próximo 28 de Octubre, las empresas con las siguientes caracteristicas tendrán mas posibilidades de lograr resultados satisfactorios: exportación hacia el extranjero (debido a la devaluación del peso), siderurgia o minería (ocasionado por el aumento en los precios de algunos metales), ventas extraordinarias o aquellas relacionadas con el turismo (ya que el trimestre comprende los meses de Julio y Agosto).
Un ejemplo por cada caracteristicas antes mencionada esta: ALFA, PEÑOLES, ICA y ASUR, respectivamente.
jueves, 20 de octubre de 2011
Economia de Estados Unidos al día de hoy
Según el último reporte del "Beige Book", documento publicado 8 veces al año por la Reserva Federal de EEUU y en el cual se informa acerca de la situación económica actual del País y sus proyecciones, se indica que la economía si bien muestra ciertos "avances" todavía hay algunos sectores con dificultades y el panorama sigue siendo como al de hace ya mucho tiempo: incierto.
Los aspectos favorables indican que el gasto de los consumidores va poco a poco en aumento así como el gasto/consumo empresarial, quienes han estado invirtiendo en maquinaria y equipo principalmente.
Por el lado preocupante, esta el otorgamiento de créditos, los cuales muestran signos de debilitamiento y lo cual nos indica que las proyecciones a futuro (al menos de las instituciones financieras) no son tan positivas y prefieren mantenerse de forma cautelosa ante un escenario de desaceleración económica generalizado.
Los aspectos favorables indican que el gasto de los consumidores va poco a poco en aumento así como el gasto/consumo empresarial, quienes han estado invirtiendo en maquinaria y equipo principalmente.
Por el lado preocupante, esta el otorgamiento de créditos, los cuales muestran signos de debilitamiento y lo cual nos indica que las proyecciones a futuro (al menos de las instituciones financieras) no son tan positivas y prefieren mantenerse de forma cautelosa ante un escenario de desaceleración económica generalizado.
viernes, 30 de septiembre de 2011
Japón trata de evitar el fortalecimiento de su moneda
El Gobierno Japonés planea ampliar su fondo de reserva a 46 millones de Yenes (442,000 millones de euros) desde los 31 actuales. El dinero estara listo para, en caso de ser necesario, seguir comprando dólares y evitar que su moneda continue fortaleciéndose.
¿Por qué? Un Yen fuerte encarece las exportaciones Niponas (fuente importante de ingresos para la 3 mayor economia del mundo) y que dicho sea de paso, se encuentra en una acomplicada situación económica derivado, entre otras cosas, de los desastres naturales que se vivieron en su territorio. Para comprar dólares, el gobierno vende Yenes, al hacer ésto, aumenta la oferta de éstos en el marcado y su precio cede.
La cotización actual es de alrededor 76.845 yenes por un dólar
¿Por qué? Un Yen fuerte encarece las exportaciones Niponas (fuente importante de ingresos para la 3 mayor economia del mundo) y que dicho sea de paso, se encuentra en una acomplicada situación económica derivado, entre otras cosas, de los desastres naturales que se vivieron en su territorio. Para comprar dólares, el gobierno vende Yenes, al hacer ésto, aumenta la oferta de éstos en el marcado y su precio cede.
La cotización actual es de alrededor 76.845 yenes por un dólar
jueves, 29 de septiembre de 2011
Alternativas fiscales Europeas
Los países Europeos cuya viabilidad económica esta en duda, han tenido que echar mano de la imaginanción y conseguir dinero no solo de forma exterior, si no también desde su interior; en otras palabras, dinero proveniente del pueblo, impuestos. Entre las muy variadas medidas tenemos:
1) En España se obligo a las mayores empresas a adelantar el pago de impuestos hasta 2013
2) En Grecia, Francia e Italia , nuevos gravámenes sobre rentas, objetos de lujo, propiedades o riqueza
3) En Portugal, nuevos impuestos a sueldos y pensiones
4) Regstro a la propiedad en Irlanda
5) Aumento de IVA Italiano e Inglés
6) Cobro de una parte de los beneficios que los deportistas generen en territorio de UK
1) En España se obligo a las mayores empresas a adelantar el pago de impuestos hasta 2013
2) En Grecia, Francia e Italia , nuevos gravámenes sobre rentas, objetos de lujo, propiedades o riqueza
3) En Portugal, nuevos impuestos a sueldos y pensiones
4) Regstro a la propiedad en Irlanda
5) Aumento de IVA Italiano e Inglés
6) Cobro de una parte de los beneficios que los deportistas generen en territorio de UK
martes, 27 de septiembre de 2011
Impuestos en España
Algunos impuestos en España se encuentran por encima de la media pagada por otros miembros del bloque económico. El caso más sobresaliente es el IRPF, que es el impuesto que todos los trabajadores en terrirotio Español pagan como porcentaje a su ingreso anual, se situa en 45% Vs un 37% de media Europea. En el caso del Impuesto a Sociedades, en España es del 30% (el 5 más alto, solo superado por Malta, Francia, Bélgica e Italia).
En el caso contrario, uno de los impuestos mas comúnes, el del Valor agregado (IVA), situa al Español en 18% Vs un 20% de media en la UE. En éste rubro, los países Nórdicos (Noruega, Dinamarca, Finlandia, Suecia) son los de mayor porcentaje, mientras que por el lado contrario tenemos a Suiza o Andorra con el IVA por debajo del 5.5%.
En el caso contrario, uno de los impuestos mas comúnes, el del Valor agregado (IVA), situa al Español en 18% Vs un 20% de media en la UE. En éste rubro, los países Nórdicos (Noruega, Dinamarca, Finlandia, Suecia) son los de mayor porcentaje, mientras que por el lado contrario tenemos a Suiza o Andorra con el IVA por debajo del 5.5%.
lunes, 26 de septiembre de 2011
Depreciación del peso Mexicano, unos pierden otros ganan
La emproblemada situación económica en Europa y EEUU ha provocado que algunas monedas, como el peso Mexicano, den saltos agigantados en su cotización tan solo en horas. Ésto ha provocado una perdidad de valor frente al dólar o el euro, sin embargo, para las empresas exportadoras es una ventaja ya que abarata sus productos en el extranjero e incrementa sus ventas.
Como ejemplo de empresas beneficiadas están: GRUMA, BIMBO, FEMSA o GRUPO MEXICO.
Por el lado contrario, las empresas que ven una disminución en su competitividad o aquellas que sostienen partes considerables de pasivo en moneda exterior tenemos: ICA, CEMEX, TELEVISA, A.MOVIL.
En el trimestre actual, el peso Mexicano ha perdido un 12.3% de su valor y aún no queda clara su tendencia en el corto plazo; Algunos consideran que podrá tocar los 14 mx/usd, otros ven en 12, un valor equilibrado.
Como ejemplo de empresas beneficiadas están: GRUMA, BIMBO, FEMSA o GRUPO MEXICO.
Por el lado contrario, las empresas que ven una disminución en su competitividad o aquellas que sostienen partes considerables de pasivo en moneda exterior tenemos: ICA, CEMEX, TELEVISA, A.MOVIL.
En el trimestre actual, el peso Mexicano ha perdido un 12.3% de su valor y aún no queda clara su tendencia en el corto plazo; Algunos consideran que podrá tocar los 14 mx/usd, otros ven en 12, un valor equilibrado.
miércoles, 14 de septiembre de 2011
Hay que saber cuándo entrar en ciertas inversiones
Los instrumentos de inversión alternos a las acciones por excelencia son: oro, plata, bonos de EEUU o divisas como el Franco Suizo, la corona Noruega o el Yen Japonés.
Sin embargo el "fly to quality" a dichas inversiones es poco inovadora, por tal motivo solemos ver subidas rápidas y fuertes pero también vemos fuertes bajadas (ya que los inversionistas en algún momento tienen que vender para recuperar pérdidas o por temor de estar subidos en una burbuja). En el caso del oro, la subida anual roza el 30%. Los bonos del tesoro Americano generan un "rendimiento" de menos del 2% Vs Inflaciones supeiores al 3% ... Por la parte de divisas, Suiza ha entrado en una guerra por defender la apreciación de su moneda que afecte sus exportaciones y difícilmente seguiremos viendo rendimientos en esta variable; caso parecido a Japón. La corona podría ser el único de éstos activos con posibilidades.
Con ésto no quiero decir que no sean buenas inversiones, si no que debemos tener claro el timing de entrada en ciertos instrumentos y es mejor no subirse que subirse a destiempo. Además debemos distinguir entre inversión, ahorro o preservación del valor adquisitivo y no cerrarse los ojos sólo con éstos instrumentos, si no buscar entre el sin fín de herramientas existentes: ETF´s, Short´s, Double Short´s, Fondos, Opciones, etc.
Sin embargo el "fly to quality" a dichas inversiones es poco inovadora, por tal motivo solemos ver subidas rápidas y fuertes pero también vemos fuertes bajadas (ya que los inversionistas en algún momento tienen que vender para recuperar pérdidas o por temor de estar subidos en una burbuja). En el caso del oro, la subida anual roza el 30%. Los bonos del tesoro Americano generan un "rendimiento" de menos del 2% Vs Inflaciones supeiores al 3% ... Por la parte de divisas, Suiza ha entrado en una guerra por defender la apreciación de su moneda que afecte sus exportaciones y difícilmente seguiremos viendo rendimientos en esta variable; caso parecido a Japón. La corona podría ser el único de éstos activos con posibilidades.
Con ésto no quiero decir que no sean buenas inversiones, si no que debemos tener claro el timing de entrada en ciertos instrumentos y es mejor no subirse que subirse a destiempo. Además debemos distinguir entre inversión, ahorro o preservación del valor adquisitivo y no cerrarse los ojos sólo con éstos instrumentos, si no buscar entre el sin fín de herramientas existentes: ETF´s, Short´s, Double Short´s, Fondos, Opciones, etc.
viernes, 9 de septiembre de 2011
Sectores de inversión bursátil en México
La actualidad económica no solo de México, sino del mundo entero, no esta del todo en su mejor momento. Sin embargo, no debemos olvidar que en bolsa, cuando para unas empresas es mal momento, para otras representa una oportunidad de inversión.
La situación en Europa y EEUU traerá volatilidad en los marcados hasta que señales fuertes y sostenibles de crecimiento se puedan apreciar; Por ello, las primeras empresas a considerar son aquellas con alta bursatilidad para que en caso de tener que salir, se haga rápido (Wal Mart, A.Móvil). Después necesitamos ver aquellos sectores o servicios que en tiempos de crisis suelen fungir como refugios de inversión o tiendan a la alza, por ejemplo el de los metales como el oro o la plata (Peñoles, Minera Frisco); Ojo! depende también del metal del que hablemos, ya que aunque por un lado el oro o plata suelen subir, otros como el cobre que dependen de la demanda (por ejemplo el sector de la construcción) pueden perder valor en su cotización. Por último, aquellas empresas con potencial de crecimiento (sobretodo vtas) y una situación de apalancamiento sostenible (FEMSA).
Con una combinación de éstos y otros factores, se tienen menos posibilidades de errar en la elección de empresas de inversión, recordamdo que la diversificación será siempre el arma por excelencia ante inversiones en bolsa.
La situación en Europa y EEUU traerá volatilidad en los marcados hasta que señales fuertes y sostenibles de crecimiento se puedan apreciar; Por ello, las primeras empresas a considerar son aquellas con alta bursatilidad para que en caso de tener que salir, se haga rápido (Wal Mart, A.Móvil). Después necesitamos ver aquellos sectores o servicios que en tiempos de crisis suelen fungir como refugios de inversión o tiendan a la alza, por ejemplo el de los metales como el oro o la plata (Peñoles, Minera Frisco); Ojo! depende también del metal del que hablemos, ya que aunque por un lado el oro o plata suelen subir, otros como el cobre que dependen de la demanda (por ejemplo el sector de la construcción) pueden perder valor en su cotización. Por último, aquellas empresas con potencial de crecimiento (sobretodo vtas) y una situación de apalancamiento sostenible (FEMSA).
Con una combinación de éstos y otros factores, se tienen menos posibilidades de errar en la elección de empresas de inversión, recordamdo que la diversificación será siempre el arma por excelencia ante inversiones en bolsa.
miércoles, 7 de septiembre de 2011
Aumento de IVA en Italia
El día de hoy, el Gob. Italiano aumentó el Impuesto al Valor Agregado (IVA) del 20 al 21% como medida en su plan de ajuste y austeridad para la reducción de su abultado déficit público.
La medida se suma al cobro de un 3% sobre las rentas que superen los 500,000 euros anuales así como a la todavía iniciativa de retrasar la edad de jubilación de las mujeres Italianas de los 60 a los 65 años.
Tanto Italia como otros países de la Eurozona están envueltos en programas de ahorro y austeridad fiscal que ayuden no solo a sus finanzas públicas, si no a todo el bloque económico a retomar la confianza que en los últimos días ha perdido y evitar con eso que su situación económica empeore.
La medida se suma al cobro de un 3% sobre las rentas que superen los 500,000 euros anuales así como a la todavía iniciativa de retrasar la edad de jubilación de las mujeres Italianas de los 60 a los 65 años.
Tanto Italia como otros países de la Eurozona están envueltos en programas de ahorro y austeridad fiscal que ayuden no solo a sus finanzas públicas, si no a todo el bloque económico a retomar la confianza que en los últimos días ha perdido y evitar con eso que su situación económica empeore.
viernes, 2 de septiembre de 2011
Comisiones bancarias en España
Según datos del Banco de España, los bancos y cajas de ahorro aumentaron las comisiones que cobran a sus clientes en un 15%; Actualmente las comisiones promedio que se cobran son:
_Mantenimiento de cuenta corriente y Ahorro: 25.8 y 25.16 euros
_Transferencias a otras entidades: 0.34 euros
_Estudio por préstamo no Hipotecario: 0.95%
_Apertura crédito no Hipotecario: 3.19%
_Estudio por préstamo Hipotecario: 0.89%
_Apertura Hipoteca: 2.76%
_Cancelación anticipada de crédito Hipotecario: 4.07%
_Subrogación de Hipoteca: 465 euros
Así, los Españoles son los segundos ciudadanos de la Unión Euopea que más pagan por el uso normal de una cuenta bancaria, detrás de los Italianos
_Mantenimiento de cuenta corriente y Ahorro: 25.8 y 25.16 euros
_Transferencias a otras entidades: 0.34 euros
_Estudio por préstamo no Hipotecario: 0.95%
_Apertura crédito no Hipotecario: 3.19%
_Estudio por préstamo Hipotecario: 0.89%
_Apertura Hipoteca: 2.76%
_Cancelación anticipada de crédito Hipotecario: 4.07%
_Subrogación de Hipoteca: 465 euros
Así, los Españoles son los segundos ciudadanos de la Unión Euopea que más pagan por el uso normal de una cuenta bancaria, detrás de los Italianos
jueves, 1 de septiembre de 2011
La banca en México
El monto de los crédtos que los bancos comerciales otorgan al sector privado Mexicano a Julio de 2011 se ubica en 1 billón, 885 mil millones de pesos, ésto es un 10% real más que el año pasado y superior al 9.3 y 9.7% de los meses anteriores.
Metiendonos al detalle, es importante señalar que el aumento viene por el lado de los préstamos al sector empresarial y al consumo, mientras que el sector hipotecario se ha visto rezagado.
Ésto indica que la población aún se muestra cautelosa ante el escenario económico del País y evita endeudarse en el largo plazo, sin embargo, es bueno que éste indicador se mantenga en crecimiento puesto que a su vez indica una reactivación del gasto en el corto plazo y es justamente lo que necesite el País, toda vez que la inflación se mantiene aún sin presión.
Metiendonos al detalle, es importante señalar que el aumento viene por el lado de los préstamos al sector empresarial y al consumo, mientras que el sector hipotecario se ha visto rezagado.
Ésto indica que la población aún se muestra cautelosa ante el escenario económico del País y evita endeudarse en el largo plazo, sin embargo, es bueno que éste indicador se mantenga en crecimiento puesto que a su vez indica una reactivación del gasto en el corto plazo y es justamente lo que necesite el País, toda vez que la inflación se mantiene aún sin presión.
miércoles, 31 de agosto de 2011
Empresas: PEMEX eleva participación en REPSOL
La petrolera paraestatal Mexicana (PEMEX) anunció que elevará su actual participación del 4.8% al 9.8% de la petrolera Española REPSOL.
La empresa Mexicana se vió obligada a anunciar que solo pretende adquirir conocimiento y tecnología de punta de REPSOL, descartando así que buscara una mayor participación en su consejo de administración.
El principal accionista de REPSOL es la constructora Española Sacyr Vallehermoso con 20% así que la empresa aún será de capital prioritariamente Español, con la operación ambas empresas obtendran un beneficio, una capital y la otra el know how.
La empresa Mexicana se vió obligada a anunciar que solo pretende adquirir conocimiento y tecnología de punta de REPSOL, descartando así que buscara una mayor participación en su consejo de administración.
El principal accionista de REPSOL es la constructora Española Sacyr Vallehermoso con 20% así que la empresa aún será de capital prioritariamente Español, con la operación ambas empresas obtendran un beneficio, una capital y la otra el know how.
lunes, 29 de agosto de 2011
Perspectiva negativa para la banca Argentina
Moodys rebajo la perspectiva de estable a negativa para los bancos en Argentina bajo la interpretación de que a causa de la actual política monetaria del País, los beneficios históricos de sus bancos son insostenibles.
Después de 2001, cuando el sistema financiero completo de Argentina se desplomó, el país del flamenco ha mostrado cierta recuperación, sin embargo, no lo ha sido en todos sus aspectos ya que el crédito privado representa solo el 13% de su PIB, comparado por ejemplo con el 100% que presenta Chile.
Argentina tendrá sus próximas elecciones generales en Octubre, donde la actual presidenta Cristina Fdz de Kichner lleva todas las de ganar así que probablemente veremos acciones tomadas por su equipo de trabajo y evitar que éste tipo de sucesos afecten su posible reelección.
Después de 2001, cuando el sistema financiero completo de Argentina se desplomó, el país del flamenco ha mostrado cierta recuperación, sin embargo, no lo ha sido en todos sus aspectos ya que el crédito privado representa solo el 13% de su PIB, comparado por ejemplo con el 100% que presenta Chile.
Argentina tendrá sus próximas elecciones generales en Octubre, donde la actual presidenta Cristina Fdz de Kichner lleva todas las de ganar así que probablemente veremos acciones tomadas por su equipo de trabajo y evitar que éste tipo de sucesos afecten su posible reelección.
viernes, 26 de agosto de 2011
¿Cuánto le cuesta a México la rebaja de calificación de USA?
De acuerdo al Banco Central Mexicano, 16,400 millones de pesos han salido desde el 5 de Agosto (fecha en que se logró un máximo histórico de 904,471 milloes de pesos en deuda del Gob. Federal) al pasado 15 de Agosto de 2011 (periodo que coincide con los problemas que causó la incertidumbre del techo de la deuda Norteamericana junto con la rebaja de calificación).
Considerando la dependencia México - USA, la cifra no es nada mala, tomando en cuenta que éste movimiento denominado "Flight to Quality" (cuando el dinero sale en busca de economías más seguros) en el pasado se dirijía si no era a USA entonces se iba a Europa, pero hoy en día son 2 de las zonas mas golpeadas en los últimos meses; por lo anterior, la mayor parte del dinero se queda en el País, emigra a economías emergentes como los BRICS u otro tipo de inversiones como el oro.
Por último, la inclusión de México al World Government Bond Index (WGBI) de Citigroup ha hecho que su deuda adquiera prescencia global, ésto junto con una politica monetaria adecuada, hacen que hoy México sea una de las economías mejor preparadas antes un escenario recesivo mundial.
Considerando la dependencia México - USA, la cifra no es nada mala, tomando en cuenta que éste movimiento denominado "Flight to Quality" (cuando el dinero sale en busca de economías más seguros) en el pasado se dirijía si no era a USA entonces se iba a Europa, pero hoy en día son 2 de las zonas mas golpeadas en los últimos meses; por lo anterior, la mayor parte del dinero se queda en el País, emigra a economías emergentes como los BRICS u otro tipo de inversiones como el oro.
Por último, la inclusión de México al World Government Bond Index (WGBI) de Citigroup ha hecho que su deuda adquiera prescencia global, ésto junto con una politica monetaria adecuada, hacen que hoy México sea una de las economías mejor preparadas antes un escenario recesivo mundial.
miércoles, 24 de agosto de 2011
Fondo de inversión en vino
Bien dicen por ahí que en momentos de crisis la creatividad ayuda y es que China lanzará un nuevo fondo de inversión que invertira en las regiones altamente conocidos por sus cosechas vinícolas de Burdeos y Borgoña.
La idea no es del todo nueva ya que existen productos similares en otras regiones del mundo, sin embargo, el Dinghong Fund (como se le conocerá) preveé alcanzar el billón de yuanes, aprox. unos 108,000 mil millones de euros y una renabilidad anual del 15%.
Aunque hay que analizar éste tipo de inversiones a detalle, hay que tener en cuenta que los productos élite del mundo de las inversiones pagan más en sus inicios (de ahí el nacimiento de las burbujas) y siempre y cuando la economía siga estancada, seguiremos viendo el lanzamiento de productos "alternos" para conseguir la atracción de capital.
La idea no es del todo nueva ya que existen productos similares en otras regiones del mundo, sin embargo, el Dinghong Fund (como se le conocerá) preveé alcanzar el billón de yuanes, aprox. unos 108,000 mil millones de euros y una renabilidad anual del 15%.
Aunque hay que analizar éste tipo de inversiones a detalle, hay que tener en cuenta que los productos élite del mundo de las inversiones pagan más en sus inicios (de ahí el nacimiento de las burbujas) y siempre y cuando la economía siga estancada, seguiremos viendo el lanzamiento de productos "alternos" para conseguir la atracción de capital.
martes, 23 de agosto de 2011
Inversionistas de USA salen de Europa
Según un reporte de Fitch, los inversionistas Estadounidenses han estado retirándose de las inversiones en deuda pública Europea, -9% de Julio Vs Junio y -20% de Julio respecto a Mayo.
Así, la banca Europea representa hoy en día el 47% de la inversión de los fondos monetarios en USA aunque aún se mantiene por encima del 45% visto a finales de 2008.
La principal caída se ha visto en la deuda Italiana o Española (prácticamente inexistente), un -22% en la Alemana y un -7% en la Francesa o Británica.
Por entidad, el banco Holandés Rabobank es el que presenta mayor exposición a dichos fondos (6.6%) y el Francés BNP Paribas con un 4%.
La reducción debería venir, en teoría, por 2 factores: Una salida de capital de Europa rumbo a USA (debido al incremento en la tasa de interés que se debería pagar por la recién baja de calificación) y/o por el aumento del riesgo en dicha zona geográfica.
Así, la banca Europea representa hoy en día el 47% de la inversión de los fondos monetarios en USA aunque aún se mantiene por encima del 45% visto a finales de 2008.
La principal caída se ha visto en la deuda Italiana o Española (prácticamente inexistente), un -22% en la Alemana y un -7% en la Francesa o Británica.
Por entidad, el banco Holandés Rabobank es el que presenta mayor exposición a dichos fondos (6.6%) y el Francés BNP Paribas con un 4%.
La reducción debería venir, en teoría, por 2 factores: Una salida de capital de Europa rumbo a USA (debido al incremento en la tasa de interés que se debería pagar por la recién baja de calificación) y/o por el aumento del riesgo en dicha zona geográfica.
lunes, 22 de agosto de 2011
Apreciación del yen Japonés
El yen esta cerca de su mayor apreciación desde la postguerra con un nivel de 76 yenes por usd.
Un claro ejemplo de por que una moneda debe estar siempre en su cotización de equilibrio ya que tanto una devaluación afecta su poder adquisitivo como en el caso contrario (apreciación) que encarece sus productos y disminuye sus exportaciones.
Para contrarrestar ésto, los gobiernos suelen salir a los mercados y comprar dólares (o la contrapartida cambiaria afectada), así y al haber menos, su cotización sube y la moneda local tiende a un precio más favorable, sin embargo, la medida es por su naturaleza de caracter temporal y no se sabe con exactitud acerca de su efectividad.
Un claro ejemplo de por que una moneda debe estar siempre en su cotización de equilibrio ya que tanto una devaluación afecta su poder adquisitivo como en el caso contrario (apreciación) que encarece sus productos y disminuye sus exportaciones.
Para contrarrestar ésto, los gobiernos suelen salir a los mercados y comprar dólares (o la contrapartida cambiaria afectada), así y al haber menos, su cotización sube y la moneda local tiende a un precio más favorable, sin embargo, la medida es por su naturaleza de caracter temporal y no se sabe con exactitud acerca de su efectividad.
viernes, 19 de agosto de 2011
México mantiene calificación Baa
Las principales agencias calificadoras (S&P, Moody´s, Fitch) cuestionan por prmera vez la viabilidad económica de Países como Francia o USA, sin embargo, México mantiene su grado de inversión con perspectiva estable.
Altas reservas internacionales para hacer frente a problemas de tipo de cambio, inflación estable, tasas competitivas y una situación fiscal (al menos no tan emproblemada), hacen que el país del tequila se encuentre preparado para la inminente desaceleración en USA.
La noticias tiene un segundo efecto positivo y es que la credibilidad internacional hace que se atraiga, o al menos mantenga, la inversión extranjera en deuda soberana.
Altas reservas internacionales para hacer frente a problemas de tipo de cambio, inflación estable, tasas competitivas y una situación fiscal (al menos no tan emproblemada), hacen que el país del tequila se encuentre preparado para la inminente desaceleración en USA.
La noticias tiene un segundo efecto positivo y es que la credibilidad internacional hace que se atraiga, o al menos mantenga, la inversión extranjera en deuda soberana.
jueves, 18 de agosto de 2011
Deuda Común Europea
Analistas han planteado que la Eurozona debería lanzar bonos denominados en euros, es decir, un bono común.
De momento, Alemania y Francia han hablado poco al respecto y es que para ellos, los rescates a Grecia, Irlanda y Portugal están pasando factura a sus finanzas.
En mi opinión, tanto Alemania en la cima del bloque como para Grecia en el otro extremo, necesitan más que una moneda común. Para los grandes, una desaparición del euro apreciaría de más sus monedas y traería consecuencias muy negativas para sus exportaciones (vemos el caso actual de Suiza) mientras que por el otro extremo, para los países dañados, sería casi imposible conseguir financiamiento exterior. Así que con bono común o no, se debe trabajar para marcar un equilibrado plan de sustento para el euro en donde los fuertes ayuden a los débiles sin descuidar sus números.
miércoles, 17 de agosto de 2011
Hong Kong y sus finanzas internacionales
China anunció medidas para potenciar más a Hong Kong en las finanzas internacionales.
Entre ellas está la motivación a empresas para enlistarse en su bolsa, el lanzamiento de bonos negociables con acciones Hongkonesas y la proliferación del uso del yuan.
Hong Kong ha sido calificado desde hace varios años como la economía más libre del mundo, su principal índice bursátil, el Hang Seng, representa el 67% del valor de capitalización de todo el mercado.
Para mí, lo que intenta China es influenciar cada vez mas en la politica economica mundial que le permita la implementación de ciertas medidas por las que ha estado luchando durante años como la implementación de una moneda mundial alterna al usd.
Entre ellas está la motivación a empresas para enlistarse en su bolsa, el lanzamiento de bonos negociables con acciones Hongkonesas y la proliferación del uso del yuan.
Hong Kong ha sido calificado desde hace varios años como la economía más libre del mundo, su principal índice bursátil, el Hang Seng, representa el 67% del valor de capitalización de todo el mercado.
Para mí, lo que intenta China es influenciar cada vez mas en la politica economica mundial que le permita la implementación de ciertas medidas por las que ha estado luchando durante años como la implementación de una moneda mundial alterna al usd.
martes, 16 de agosto de 2011
Economía Alemana
Al II trimestre de 2011, Alemania tuvo una expansión del 0.1% respecto a los primeros 3 meses del año cuando el crecimiento anual había sido del 1.3%. Aunque por debajo del 0.5% estimado, el País teutón crece 2.8% respecto al mismo periodo de 2010, ayudado principalmente de sus exportaciones.
Sin embargo, analistas como los del ABN Amro Bank de Amsterdam preveén que la crisis en Francia, Italia o España, cuya recuperación depende del apoyo que Alemania (como lider del bloque) les otorgue, provocará una desaceleración aún más marcada para el territorio Bávaro.
A Alemania le pesa la desaceleración de otros miembros y no tanto por su exposición, si no por las ayudas y rescates que debe otorgar; Aunque seguramente algo bueno ha de sacar con ello para el futuro ...
Sin embargo, analistas como los del ABN Amro Bank de Amsterdam preveén que la crisis en Francia, Italia o España, cuya recuperación depende del apoyo que Alemania (como lider del bloque) les otorgue, provocará una desaceleración aún más marcada para el territorio Bávaro.
A Alemania le pesa la desaceleración de otros miembros y no tanto por su exposición, si no por las ayudas y rescates que debe otorgar; Aunque seguramente algo bueno ha de sacar con ello para el futuro ...
viernes, 12 de agosto de 2011
Prohibición de ventas en corto en bolsas Europeas
Una venta en corto es una estrategia de inversión que consiste en pedir prestadas acciones para venderlas, obtener dinero y cuando éstas bajen de precio, volver a comprarlas y regresarlas al prestatario, obteniendo una ganacia entre el precio de venta inicial menos el importe que se pago en la recompra; evidentemente, es una estrategias que se utiliza cuando se creé que el mercado irá a la baja.
Ayer las bolsas de Francia, España, Belgica e Italia prohibieron éste tipo de estrategias para los proximos 15 días como medida de protección a sus bolsas ante el creciente número de operaciones sustentadas en rumores que solo provocan una oleada de ventas de pánico afectando así a quienes se encuentran invertidos.
En mi opinión la medida es válida siempre y cuando se compruebe que las operaciones se sustentan en rumores, es decir, en nada. De lo contrario es una herraienta 100% valida para los especuladores.
Ayer las bolsas de Francia, España, Belgica e Italia prohibieron éste tipo de estrategias para los proximos 15 días como medida de protección a sus bolsas ante el creciente número de operaciones sustentadas en rumores que solo provocan una oleada de ventas de pánico afectando así a quienes se encuentran invertidos.
En mi opinión la medida es válida siempre y cuando se compruebe que las operaciones se sustentan en rumores, es decir, en nada. De lo contrario es una herraienta 100% valida para los especuladores.
jueves, 11 de agosto de 2011
El yuan Chino quiere reemplazar al dólar
La situación de deuda en la eurozona junto con la de USA están provocando que algunos expertos cuestionen al dólar como la moneda de rerefrencia internacional; por si fuera poco, el anunció de la FED en dejar las tasas cercanas a 0% durante mas tiempo, han provocado una salida de capitales en dólares. Parte de ese dinero esta fluyendo a otras ecnomías con finanzas más sanas pero sobretodo con tasas mas atractivas.
Una de ellas ha sido China cuya moneda, el yuan, tocó su valor más alto desde 1993 cuando el país Asiático unificó su tasa de cambio y se cotiza en 6.39 yuanes/usd.
Por si fuera poco, no olvidemos que el FMI pidió a China que controlara su moneda y así ayudar a la recuperación mundial, de no haber hecho caso a dicha petición, hoy la moneda China estaría 23% por encima de su valor.
Una de ellas ha sido China cuya moneda, el yuan, tocó su valor más alto desde 1993 cuando el país Asiático unificó su tasa de cambio y se cotiza en 6.39 yuanes/usd.
Por si fuera poco, no olvidemos que el FMI pidió a China que controlara su moneda y así ayudar a la recuperación mundial, de no haber hecho caso a dicha petición, hoy la moneda China estaría 23% por encima de su valor.
miércoles, 10 de agosto de 2011
La FED y su constante lucha económica
En el mundo financiero de hoy solo se habla de EU y es que, la Reserva Federal mantendrá su tasa de interés cercana al 0% por lo menos hasta el año 2013. Así nos da a entender que la inflación no es un problema en éstos momentos si no la desaceleración.
La FED, cuya misión en teoría es mantener los precios estables, combatir el desempleo y recientemente como regulador financiero, se está quedando con menos armas para combatir los prob. económicos y eso es precisamente lo que están interpretando los mercados al desplomarse.
Recordando un poco lo que la FED ha hecho desde que inició la crisis en 2008 tenemos:
_Recompra de bonos asociados con hipotecas subprime (QI)
_Inyección de capital a Fannie Mae, Freddie Mac y AIG
_Compra de bonos del tesoro (Q2)
_Inyección de capital para GM y Chrysler
martes, 9 de agosto de 2011
Bolsa, calificación Estados Unidos, acciones .....
En los últimos días se ha visto un desorden económico generalizado.
USA queda fuera del grupo AAA: Alemania, Australia, Austria, Canadá, Dinamarca, Finlandia, Francia, Holanda, Luxemburgo, Noruega, Nueva Zelanda, Reino Unido, Singapur, Suecia y Suiza.
Sus principales efectos negativos: desconfianza, alza en las tasas referenciadas, como las hipotecarias (debido a que los tenedores de bonos deberán exigir un mayor pago por un aumento de riesgo), entre otros.
Por otro lado, las bolsas mundiales al desconocer el efecto inmediato que generará en la economía mundial, se desplomaron con caídas supeiores al 4% (jueves y lunes).
¿Qué hacer? Es difícil saber hasta que punto se sentirán los efectos, lo mejor es no hacer ventas de pánico; si no se salió a tiempo hay que tomar en cuenta que los mercados a veces castigan de más (por temor a lo desconocido) y te dan la oportunidad de salida en momentos un poco mas agradables, aunque nunca te avisarán cuando es el momento exacto ....
USA queda fuera del grupo AAA: Alemania, Australia, Austria, Canadá, Dinamarca, Finlandia, Francia, Holanda, Luxemburgo, Noruega, Nueva Zelanda, Reino Unido, Singapur, Suecia y Suiza.
Sus principales efectos negativos: desconfianza, alza en las tasas referenciadas, como las hipotecarias (debido a que los tenedores de bonos deberán exigir un mayor pago por un aumento de riesgo), entre otros.
Por otro lado, las bolsas mundiales al desconocer el efecto inmediato que generará en la economía mundial, se desplomaron con caídas supeiores al 4% (jueves y lunes).
¿Qué hacer? Es difícil saber hasta que punto se sentirán los efectos, lo mejor es no hacer ventas de pánico; si no se salió a tiempo hay que tomar en cuenta que los mercados a veces castigan de más (por temor a lo desconocido) y te dan la oportunidad de salida en momentos un poco mas agradables, aunque nunca te avisarán cuando es el momento exacto ....
jueves, 4 de agosto de 2011
Suiza baja tasa de interés
Inesperadamente, ayer Suiza (que no pertenece ni a la Unión Europea ni a la zona Euro) redujo su tasa de interés para situarla en un rango entre el 0 y .25%.
Según los comentarios emitidos por su banco central, la medida viene como consecuencia de una sobrevaloración actual del franco.
Mientras la mayoría de las economías fuertes han estado aumentando su tasa de interés como medida anti-inflacionaria, vemos que los Suizos enfrentan otro tipo de problema. El nivel actual de su moneda es de 1,095 unidades por euro y de .778 por usd.
La moneda Alpina, ha servido como refugio ante la reciente volatilidad en el mercado de cambios (FOREX), provocando una sobrevaloración que afecta al mercado exportador del País.
Según los comentarios emitidos por su banco central, la medida viene como consecuencia de una sobrevaloración actual del franco.
Mientras la mayoría de las economías fuertes han estado aumentando su tasa de interés como medida anti-inflacionaria, vemos que los Suizos enfrentan otro tipo de problema. El nivel actual de su moneda es de 1,095 unidades por euro y de .778 por usd.
La moneda Alpina, ha servido como refugio ante la reciente volatilidad en el mercado de cambios (FOREX), provocando una sobrevaloración que afecta al mercado exportador del País.
miércoles, 3 de agosto de 2011
Resultados trimestrales de la Bolsa Mexicana
Con los reportes de cierre al 2 trimestre del año nos damos cuenta que el crecimiento visto en el País aún sigue viniendo por el mercado externo. Las empresas que tuvieron mejores resultados encaminan su negocio por el lado exportador o minería (ligado a una apreciación en los precios Internacionales) mientras que las que tienen un enfoque mas hacia el mercado interno aún les queda por mostrar (telecomunicaciones, vivienda, autoservicios); sin embargo, el balance general estuvo en línea con lo esperado y podría calificarse como positivo.
Bajo el criterio EBITDA, las empresas con mejores resultados fueron:
GMEXICO 42%, MEXICHEM 41%, ALSEA 32%, ICA 30%, OHL29%, ALFA 28%
Para la siguiente temporada se espera que lo anterior se revierta un poco, haciendo que el mercado interno materialice la recuperación del País mientras que la dismunición del gasto en EEUU y Europa junto con la volatilidad en los tipos de cambio, podrían reducir las ganancias de las empresas cargadas a este sector.
Bajo el criterio EBITDA, las empresas con mejores resultados fueron:
GMEXICO 42%, MEXICHEM 41%, ALSEA 32%, ICA 30%, OHL29%, ALFA 28%
Para la siguiente temporada se espera que lo anterior se revierta un poco, haciendo que el mercado interno materialice la recuperación del País mientras que la dismunición del gasto en EEUU y Europa junto con la volatilidad en los tipos de cambio, podrían reducir las ganancias de las empresas cargadas a este sector.
martes, 2 de agosto de 2011
A pesar de acuerdo, EEUU podría perder calificación AAA
Después de 3 comentarios seguidos hablando de la situación económica en USA y con un acuerdo pactado entre Demócratas y Republicanos para aumentar el techo de la deuda pública en poco mas de 2 billones de dólares hay que resaltar que aunque se evitó el peor de los dos escenarios economicos posibles (deuda), el otro (calificación), parece perdido.
La razón es que aunque EEUU podrá pagar sus compromisos a corto plazo, se verá inmerso en un ahorro que debilitará la recuperación económica y que dicho sea de paso, aún no esta completamante recuperada (consultar el último dato manufacturero). Es cierto que se resuelve lo más importante ya que la calificación viene siendo un dato mas subjetivo, sin embargo, perder el AAA sería un golpe moral fuerte para el mundo financiero.
La razón es que aunque EEUU podrá pagar sus compromisos a corto plazo, se verá inmerso en un ahorro que debilitará la recuperación económica y que dicho sea de paso, aún no esta completamante recuperada (consultar el último dato manufacturero). Es cierto que se resuelve lo más importante ya que la calificación viene siendo un dato mas subjetivo, sin embargo, perder el AAA sería un golpe moral fuerte para el mundo financiero.
lunes, 1 de agosto de 2011
Apple con más efectivo que Estados Unidos
Según los últimos datos publicados por la empresa tecnológica Apple Inc, a finales de Julio 2011, su efectivo disponible junto con sus activos convertibles ascienden a 76,000 mdd VS 73,700 del tesoro Estadounidense.
Aunque sabemos que estas cifras no son de ninguna manera comparables, si nos sirven para darmos cuenta de la situación económica en USA; Los rescates e inyecciones de capital que el "Tío Sam" ha tenido que ejercer para evitar un colapso financiero en la economía mas potente del mundo están pasando su factura y hacen referencia a la importancia de una elevación de la deuda requerida que comentamos en nuestro comentario del día anterior.
Fuente:CNN Expansión
Aunque sabemos que estas cifras no son de ninguna manera comparables, si nos sirven para darmos cuenta de la situación económica en USA; Los rescates e inyecciones de capital que el "Tío Sam" ha tenido que ejercer para evitar un colapso financiero en la economía mas potente del mundo están pasando su factura y hacen referencia a la importancia de una elevación de la deuda requerida que comentamos en nuestro comentario del día anterior.
jueves, 28 de julio de 2011
Apuesta de un impago en Estados Unidos
A una semana del vencimiento del plazo para elevar o no el techo de la deuda Norteamericana, entidades financieras han visto en ello una opción de hacer negocio, esto a pesar de que ello represente la posibilidad de su quiebra.
Y es que inversionistas han contratado un Credit Default Swap (CDS) contra un impago en la deuda de EEUU por 4,800 mdd.
En mi opinión, el hecho de que EEUU caiga en impago es casi nula puesto que las consecuencias serían considerablemente terribles no solo para los bancos involucrados, si no para toda la confianza del sistema financiero mundial. Los legisladores y las agencias calificadoras deben ejercer las presión suficiente para elevar el límite de endeudamiento Estadounidense y evitar tal situación.
Y es que inversionistas han contratado un Credit Default Swap (CDS) contra un impago en la deuda de EEUU por 4,800 mdd.
En mi opinión, el hecho de que EEUU caiga en impago es casi nula puesto que las consecuencias serían considerablemente terribles no solo para los bancos involucrados, si no para toda la confianza del sistema financiero mundial. Los legisladores y las agencias calificadoras deben ejercer las presión suficiente para elevar el límite de endeudamiento Estadounidense y evitar tal situación.
martes, 26 de julio de 2011
Sistema de Ahorro para el Retiro Mexicano
Las Administradoras de Fondos para el Retiro en México, (AFORES) cumplen 14 años de existencia.
Estos instrumentos han dado un rendimiento promedio del 13% nominal y de casi un 6.5% descontando la inflación. A Junio de 2011, administraban casi el 11% del PIB Mexicano (463,000 millones MXN).Esto es un 8% mas que 1 año atrás y un 11% VS 3 años.
El rendimiento obtenido hasta el momento todavía podría ser superior ya que aunque cada una de las AFORES se maneja de diferente forma, en promedio, la inversión en renta variable es de un 18% contra un límite permitido de 25%. Otra cosa que podría ayudar es el tema de las aportaciones voluntarias que dicho sea de paso, no es muy común en el País.
Por lo pronto, la expectativa de crecimiento en 2011 se situa en 12%.
Estos instrumentos han dado un rendimiento promedio del 13% nominal y de casi un 6.5% descontando la inflación. A Junio de 2011, administraban casi el 11% del PIB Mexicano (463,000 millones MXN).Esto es un 8% mas que 1 año atrás y un 11% VS 3 años.
El rendimiento obtenido hasta el momento todavía podría ser superior ya que aunque cada una de las AFORES se maneja de diferente forma, en promedio, la inversión en renta variable es de un 18% contra un límite permitido de 25%. Otra cosa que podría ayudar es el tema de las aportaciones voluntarias que dicho sea de paso, no es muy común en el País.
Por lo pronto, la expectativa de crecimiento en 2011 se situa en 12%.
viernes, 22 de julio de 2011
¿Cuánto le cuesta a Grecia su rescate?
En el mundo financiero las cosas no son gratis; Tal es el caso de la economía Griega que hace unos días pactó un rescate, que a fín de cuentas es un préstamo, en conjunto con la Eurozona, el FMI y por fín, el sector privado.
El préstamo consiste en 109,000 millones de euros al 3.5% durante 15 años.
Con ésto, se estima que la deuda Griega baje 24% respecto al 150%/PIB actual pero también, aumentar la confiabilidad financiera del país y de otros estados miembros del Eurogrupo como España e Italia (ni que decir de Irlanda o Portugal) ....
El préstamo consiste en 109,000 millones de euros al 3.5% durante 15 años.
Con ésto, se estima que la deuda Griega baje 24% respecto al 150%/PIB actual pero también, aumentar la confiabilidad financiera del país y de otros estados miembros del Eurogrupo como España e Italia (ni que decir de Irlanda o Portugal) ....
miércoles, 20 de julio de 2011
Morosidad financiera en España
El índice de morosidad en los créditos otorgados por entidades financieras en territorio Español se situó en 6.49%, su nivel más ato desde 1995. La cifra también supone un aumento del 0.13% respecto al mes pasado y de 1% respecto a un año atrás.
Por monto, la cifra asciende a los 117,600 millones de euros VS 1,800 billones de créditos totales.
El sist. financiero Español hoy en día vive una época de restrucuturación, las cajas de ahorro se están convirtiendo en bancos y de las cuales ya son 2 las que han hecho su debút en bolsa (La Caixa y Bankia), además, la información se esta unificando y aunque la morosidad aún no se ha podido controlar (por diversos motivos económicos) se está avanzando en temas de regulación y supervisión financiera que ayudará a prevenir futuras sorpresas.
Por monto, la cifra asciende a los 117,600 millones de euros VS 1,800 billones de créditos totales.
El sist. financiero Español hoy en día vive una época de restrucuturación, las cajas de ahorro se están convirtiendo en bancos y de las cuales ya son 2 las que han hecho su debút en bolsa (La Caixa y Bankia), además, la información se esta unificando y aunque la morosidad aún no se ha podido controlar (por diversos motivos económicos) se está avanzando en temas de regulación y supervisión financiera que ayudará a prevenir futuras sorpresas.
lunes, 18 de julio de 2011
Resultados del stress test para bancos Europeos
Finalmente sólo 8 bancos reprobaron la prueba de que, en caso de presentarse un escenario de recesión durante los próximos 2 años, su capital estructural se situara por debajo del 5%.
Fueron 2 bancos Griegos, 5 Españoles y un Austriaco los que, en conjunto, necesitarían 2,500 millones de euros para enfrentar dicha situación.
Cabe mencionar que aunque la prueba ha sido mas severa desde que se aplicó por primera vez hace 4 años, la última vez los bancos Irlandeses que aprobaron, tuvieron que ser nacionalizados.
Otro aspecto a considerar es que otros 16 bancos (de un total de 90 supervisados) a penas pasaron la prueba por menos de un punto porcantual.
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Fueron 2 bancos Griegos, 5 Españoles y un Austriaco los que, en conjunto, necesitarían 2,500 millones de euros para enfrentar dicha situación.
Cabe mencionar que aunque la prueba ha sido mas severa desde que se aplicó por primera vez hace 4 años, la última vez los bancos Irlandeses que aprobaron, tuvieron que ser nacionalizados.
Otro aspecto a considerar es que otros 16 bancos (de un total de 90 supervisados) a penas pasaron la prueba por menos de un punto porcantual.
jueves, 14 de julio de 2011
Economía Canadiense
Según un artículo publicado por la UCLA, en 2050 los países del hemisferio Norte (denominados NORCS) en los que se incluye a Canadá, tendrán un elevado crecimiento convirtiendose en el 4 bloque económico mundial.
Factores como el calentamiento global ayudarán a abrir nuevas rutas comerciales entre Canadá y Europa así como aumentar sus reservas de agua dulce, además, los recursos petróleros del País solo estarán por debajo de los de Arabia S. y su población crecerá en 30% trayendo como consecuencia una tasa de crecimiento económico 6 veces superior a la de China.
Hoy, Canadá mantiene una deuda fiscal de tan solo el 42%/PIB (casi la mitad de la de EEUU) y una tasa de desempleo del 7% (VS el 9% Estadounidense o el 20% Español).
Aunque por el momento, otros Países superan a Canadá como opción de inversión no esta de más saber que en un futuro, el País podría sorprendernos ...
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Factores como el calentamiento global ayudarán a abrir nuevas rutas comerciales entre Canadá y Europa así como aumentar sus reservas de agua dulce, además, los recursos petróleros del País solo estarán por debajo de los de Arabia S. y su población crecerá en 30% trayendo como consecuencia una tasa de crecimiento económico 6 veces superior a la de China.
Hoy, Canadá mantiene una deuda fiscal de tan solo el 42%/PIB (casi la mitad de la de EEUU) y una tasa de desempleo del 7% (VS el 9% Estadounidense o el 20% Español).
Aunque por el momento, otros Países superan a Canadá como opción de inversión no esta de más saber que en un futuro, el País podría sorprendernos ...
miércoles, 13 de julio de 2011
Estimación consumo de petróleo
La Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP), estimó que para el próximo año se consumirán 89.5 millones barriles de petróleo al día, 1.5% más que 2011. Sin embargo, éste aumento es inferior al que se viviío en 2011 (1.32 VS 1.36 mbd) y situa al consumo de 2011 en 88.18 mbd.
Con éstas cifras, inferiomos que el grupo preveé una desaceleración del crecimiento económico, pero sobretodo de los Países ricos, puesto que también menciona que en su conjunto, éstas economías aumentaran su consumo en menos de .1% y centra el crecimiento para China, India, Medio Oriente y Latinoamerica.
Habrá que estar atentos a éste tipo de estudios ya que el "oro negro" es muy común en las carteras de inversión y además podría considerarse como una herramienta mas de medición de la economñia mundial.
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Con éstas cifras, inferiomos que el grupo preveé una desaceleración del crecimiento económico, pero sobretodo de los Países ricos, puesto que también menciona que en su conjunto, éstas economías aumentaran su consumo en menos de .1% y centra el crecimiento para China, India, Medio Oriente y Latinoamerica.
Habrá que estar atentos a éste tipo de estudios ya que el "oro negro" es muy común en las carteras de inversión y además podría considerarse como una herramienta mas de medición de la economñia mundial.
martes, 12 de julio de 2011
¿Momento de invertir en Grecia?
El día de hoy, el giobierno Heleno colocó 1.625 millones de euros en letras del tesoro a 6 meses; cifra superior a los 1.250 millones previstos.
El interés está en 4.90 VS 4.96% de la colocación atnterior (Junio 14).
El monto colocado así como el interés inferior al de hace unas semanas es un tanto lógica toda vez que Grecia, a diferencia de aquellos días, cuenta hoy con un nuevo rescate en conjunto por la Unión Europea. Pero ojo! aunque es muy difícil preveer que el techo del riesgo Griego se ha alcanzado y que la subasta de hoy represente la senda del regreso "paulatino" a la estabilidad, aquellos que arriesguen y dediquen parte de su capital como puramente especulativo y sin olvidar que actualmente la calificación de éstos bonos esta catalogada como "basura", podrían adelantar a aquellos que prefieran esperar y subirse al tren andando. Para mí, no suena tan descabellado ....
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El interés está en 4.90 VS 4.96% de la colocación atnterior (Junio 14).
El monto colocado así como el interés inferior al de hace unas semanas es un tanto lógica toda vez que Grecia, a diferencia de aquellos días, cuenta hoy con un nuevo rescate en conjunto por la Unión Europea. Pero ojo! aunque es muy difícil preveer que el techo del riesgo Griego se ha alcanzado y que la subasta de hoy represente la senda del regreso "paulatino" a la estabilidad, aquellos que arriesguen y dediquen parte de su capital como puramente especulativo y sin olvidar que actualmente la calificación de éstos bonos esta catalogada como "basura", podrían adelantar a aquellos que prefieran esperar y subirse al tren andando. Para mí, no suena tan descabellado ....
lunes, 11 de julio de 2011
Acciones: Banregio sale a bolsa
El próximo jueves, el grupo financiero Banregio con prescencia en 13 estados de la República Mexicana comenzará su bursitalización con un precio estimado de entre 32 y 40 pesos Mexicanos.
La oferta representaría aproximadamente un 34% de su capital social y de la cual se espera recaudar un monto aproximado de 175 millones de usd. El índice de morosidad del banco se encuentra en 2.2% con un índice de cobertura de 1.89 veces.
Esperemos que la colocación del grupo financiero Mexicano sea un éxito, a pesar de la recién y frustrada colocación de interjet. El mercado Mexicano aún debe acelerar el número de empresas que se hacen públicas pero sobretodo, y repetido en varias ocasiones ya en filtro financiero, disminuir su exagerada concentración en unas cuantas empresas.
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La oferta representaría aproximadamente un 34% de su capital social y de la cual se espera recaudar un monto aproximado de 175 millones de usd. El índice de morosidad del banco se encuentra en 2.2% con un índice de cobertura de 1.89 veces.
Esperemos que la colocación del grupo financiero Mexicano sea un éxito, a pesar de la recién y frustrada colocación de interjet. El mercado Mexicano aún debe acelerar el número de empresas que se hacen públicas pero sobretodo, y repetido en varias ocasiones ya en filtro financiero, disminuir su exagerada concentración en unas cuantas empresas.
jueves, 7 de julio de 2011
¿Por qué China aumentó su tasa de Interés?
China aumentó su principal tasa de referencia 25 p.b. dejándola en 3.5%.
"Teoricamente" un aumento en tasas de interés se lleva acabo cuando un País percibe problemas de inflación ya que al subir las tasas provoca, répito en teoria, que el interés otorgado por los bancos a los depositos sea más atractivo y las personas prefieran ahorrarlo en vez de gastarlo. Así el dinero sale de circulación y al haber menos demanda, los precios tienden a bajar. Para el caso contrario, cuando un país necesita que el dinero circule o mejor dicho, que el consumo aumente, se producen bajas en las tasas de interés.
Para el caso particular de China, vemos que no les importa desacelerar un poco su crecimiento, sino que por ahora, su prioridad es contener la inflación y evitar así problemas de tipo social. Además, con tasas más elevadas que en EEUU (cercanas al 0%), China podría captar mas recursos del extranjero y aumentar sus reservas.
"Teoricamente" un aumento en tasas de interés se lleva acabo cuando un País percibe problemas de inflación ya que al subir las tasas provoca, répito en teoria, que el interés otorgado por los bancos a los depositos sea más atractivo y las personas prefieran ahorrarlo en vez de gastarlo. Así el dinero sale de circulación y al haber menos demanda, los precios tienden a bajar. Para el caso contrario, cuando un país necesita que el dinero circule o mejor dicho, que el consumo aumente, se producen bajas en las tasas de interés.
Para el caso particular de China, vemos que no les importa desacelerar un poco su crecimiento, sino que por ahora, su prioridad es contener la inflación y evitar así problemas de tipo social. Además, con tasas más elevadas que en EEUU (cercanas al 0%), China podría captar mas recursos del extranjero y aumentar sus reservas.
miércoles, 6 de julio de 2011
Mejores y peores rendimientos de la Bolsa Mexicana, 2011
En lo que va del año, la BMV ha perdido un 5%.
Sin embargo, como sabemos que éste indicador solo representa a una muestra prorrateada del conjunto total de empresas que cotizan, existen empresas con resultados sumamente positivos, por ejemplo:
-Arca Continental (grupo recién fusionado): 21%
-ELEKTRA: 18%
-TVAZTECA: 15%
-ALFA: 12%
Por el lado contrario, los peores desempeños hasta el momento son: GEO y ARA (-19%), SORIANA (-17%), GMEXICO (-13%), TELMEX (-11%).
Algunos, como Santander Casa de Bolsa, pronostican que el IPC cerrará el año en los 41,400 pts, de ser así, sería un rendimiento del 12% respecto a los niveles actuales y de un 7% respecto al cierre de 2010.
Sin embargo, como sabemos que éste indicador solo representa a una muestra prorrateada del conjunto total de empresas que cotizan, existen empresas con resultados sumamente positivos, por ejemplo:
-Arca Continental (grupo recién fusionado): 21%
-ELEKTRA: 18%
-TVAZTECA: 15%
-ALFA: 12%
Por el lado contrario, los peores desempeños hasta el momento son: GEO y ARA (-19%), SORIANA (-17%), GMEXICO (-13%), TELMEX (-11%).
Algunos, como Santander Casa de Bolsa, pronostican que el IPC cerrará el año en los 41,400 pts, de ser así, sería un rendimiento del 12% respecto a los niveles actuales y de un 7% respecto al cierre de 2010.
lunes, 4 de julio de 2011
El Banco Mundial y Latinoamerica
Al cierre del año fiscal 2011, el organismo internacional prestó un total de 14,700 millones de dólares a la región, siendo México y Brasil, los mayores prestatarios con 2,700 y 2,500 millones respectivamente. Los recursos fueron en su mayoría destinados para programas sociales y eficientar al sector público.
Estas noticias también deben verse como un signo de confianza que genera para los inversionistas, puesto que al contar con líneas de crédito de este tipo, los países mantienen su tipo de cambio estable y eso a su vez, puede atraer inversión extranjera.
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Estas noticias también deben verse como un signo de confianza que genera para los inversionistas, puesto que al contar con líneas de crédito de este tipo, los países mantienen su tipo de cambio estable y eso a su vez, puede atraer inversión extranjera.
viernes, 1 de julio de 2011
Acciones: CaixaBank debuta en bolsa
El CaixaBank (ayer Criteria) comenzó su cotización bajando un 1.1%.
Aunque no se trata de una nueva oferta pública ya que simplemente fué un traspaso de acciones al nuevo grupo, da inicio a la bursatilización de las cajas Españolas.
Con la absorción del negocio bancario de "La Caixa", el nuevo grupo se convierte en el 3 banco de importancia en España, detrás del Santander y el BBVA, aunque su core capital es el mas elevado de los 3.
CaixaBank cuenta con una calificación crediticia de A+ por parte de S&P, un valor de mercado de mas de 16,300 millones de euros y es sin duda una de las instituciones financieras mas rentables de Europa.
Conforme sean mas los grupos financieros que cotizen en bolsa (principalmente proveientes de cajas), se podrá disminuir el riesgo no solo de una entidad en particular, si no de todo el sistema financiero Español.
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Aunque no se trata de una nueva oferta pública ya que simplemente fué un traspaso de acciones al nuevo grupo, da inicio a la bursatilización de las cajas Españolas.
Con la absorción del negocio bancario de "La Caixa", el nuevo grupo se convierte en el 3 banco de importancia en España, detrás del Santander y el BBVA, aunque su core capital es el mas elevado de los 3.
CaixaBank cuenta con una calificación crediticia de A+ por parte de S&P, un valor de mercado de mas de 16,300 millones de euros y es sin duda una de las instituciones financieras mas rentables de Europa.
Conforme sean mas los grupos financieros que cotizen en bolsa (principalmente proveientes de cajas), se podrá disminuir el riesgo no solo de una entidad en particular, si no de todo el sistema financiero Español.
jueves, 30 de junio de 2011
Países con mayor creación de empresas
Con datos de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE), durante 2010, la mayoría de los países integrantes redujeron el número de creación de empresas respecto a 2009 y 2008 (crisis financiera).
Dinamarca, España, Finlandia, Alemania, Holanda y EEUU son los que en éste sentido han sufrido los mayores descensos; Por el contrario, las economías del bloque que ya registran niveles superiores a antes del estallido de la crisis son Australia, Francia y el Reino Unido.
Países miembros de la OCDE:
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Dinamarca, España, Finlandia, Alemania, Holanda y EEUU son los que en éste sentido han sufrido los mayores descensos; Por el contrario, las economías del bloque que ya registran niveles superiores a antes del estallido de la crisis son Australia, Francia y el Reino Unido.
Países miembros de la OCDE:
miércoles, 29 de junio de 2011
Acciones: empresas "de moda" cotizan en bolsa de Milán
A pesar de la situación tensa que hoy en día se vive en los mercados financieros Europeos, en menos de 15 días, fueron 2 empresas Italianas las que colocaran parte de su capital en bolsa.
Prada SpA, empresa conocida internacionalmente por su ropa y accesorias de lujo obtuvo 2,100 millones usd en su OPI de la semana pasada.
La otra, Salvatore Ferragamo SpA, lanzó este Jueves una oferta pública que aunque aún no se sabe el monto de colocación, la empresa expresó que la demanda superó en 3.6 veces a la oferta.
Junto con empresas del sector tecnológico y las relacionadas con materias primas, las empresas de accesorios de lujo son en éste momento opciones considerables, sin embargo, en lo que va de 2011 en las 20 OPIS efectuadas en Europa, los resultados no han podido separarse de la tendencia global y el resultado no ha sido el esperado.
Prada SpA, empresa conocida internacionalmente por su ropa y accesorias de lujo obtuvo 2,100 millones usd en su OPI de la semana pasada.
La otra, Salvatore Ferragamo SpA, lanzó este Jueves una oferta pública que aunque aún no se sabe el monto de colocación, la empresa expresó que la demanda superó en 3.6 veces a la oferta.
Junto con empresas del sector tecnológico y las relacionadas con materias primas, las empresas de accesorios de lujo son en éste momento opciones considerables, sin embargo, en lo que va de 2011 en las 20 OPIS efectuadas en Europa, los resultados no han podido separarse de la tendencia global y el resultado no ha sido el esperado.
jueves, 23 de junio de 2011
Colombia, grado de inversión
Pareciera que la gente de Fitch confió en nuestro artículo del pasado 1 de Junio "Colombia como opción de inversión" ya que el día de ayer subió su calificación crediticia a BBB - otorgándole así el grado de inversión.
No es para menos, predicciones de crecimiento favorables pero sobretodo razonables, deuda fiscal controlable pero lo más importante: un avance en cuestión de reformas.
No se trata de aprobar reformas por aprobar, si no, reformas que ayuden al crecimiento y bienestar social. En ellas se incluye una mejor distribución de la riqueza derivada de la explotación de recursos naturales como los minerales o el petróleo y establecer un fondo de reserva en el exterior con sus beneficios.
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No es para menos, predicciones de crecimiento favorables pero sobretodo razonables, deuda fiscal controlable pero lo más importante: un avance en cuestión de reformas.
No se trata de aprobar reformas por aprobar, si no, reformas que ayuden al crecimiento y bienestar social. En ellas se incluye una mejor distribución de la riqueza derivada de la explotación de recursos naturales como los minerales o el petróleo y establecer un fondo de reserva en el exterior con sus beneficios.
martes, 21 de junio de 2011
Opciones de inversión: México y Brasil
Las potencias latinas son una alternativa de inversión toda vez que el mundo financiero prefiere esperar y estar a la expectativa de que sucederá con Grecia o la deuda Norteamericana.
Aquellos que sean capaces de ver el futuro de las inversiones en mercados extranjeros (capitales y/o deuda) y sobretodo, sean los primeros, serán los que se lleven la mejor parte del pastel.
México y Brasil tienen la misma calificación crediticia que Irlanda o Portugal pero esto parece no reflejar la actual situación; Como ejemplo tenemos los sig puntos:
1- Brasil con 335,000 millones de usd en reservas y México con 130,000 millones nos aclaran que en caso de una fuga de capitales repentina, sus economías podrían soportar una devaluación cambiaria considerable.
2- Mientras el bono a 10 años en EEUU paga el 2.9%, el similar Mexicano lo hace en un 7% y el carioca en un 12%.
3- La deuda en EEUU representa 75% de su producción anual, mientras que para México representa el equivalente a sólo 5 meses y en Brasil a 7.
¿Te arriesgas? ....
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Aquellos que sean capaces de ver el futuro de las inversiones en mercados extranjeros (capitales y/o deuda) y sobretodo, sean los primeros, serán los que se lleven la mejor parte del pastel.
México y Brasil tienen la misma calificación crediticia que Irlanda o Portugal pero esto parece no reflejar la actual situación; Como ejemplo tenemos los sig puntos:
1- Brasil con 335,000 millones de usd en reservas y México con 130,000 millones nos aclaran que en caso de una fuga de capitales repentina, sus economías podrían soportar una devaluación cambiaria considerable.
2- Mientras el bono a 10 años en EEUU paga el 2.9%, el similar Mexicano lo hace en un 7% y el carioca en un 12%.
3- La deuda en EEUU representa 75% de su producción anual, mientras que para México representa el equivalente a sólo 5 meses y en Brasil a 7.
¿Te arriesgas? ....
viernes, 17 de junio de 2011
Endeudamiento por comunidades Españolas
Estimaciones del Banco de España asimilan que la deuda de las comunidades autónomas en el 1T11 ascendieron 26.4% respecto al mismo periodo del año anterior y se situan en 121,400 millones de euros. éste dato representa un ratio del 11.4% / PIB convirtiéndose en la primera vez que el indicador rebasa el 11% desde 1995.
El ranking de mayor endeudamiento por comunidad es:
-Catalunya: 34,320 millones
-C. Valenciana: 17,895 millones
-Madrid: 14,110 millones
-Andalucía: 12,855 millones
-Galicia: 6,176 millones
Le siguen Castilla La Mancha, País Vasco, Castilla y Leon, Baleares, Aragón, Canaría y Murcia
*Para obtener una mejor imagen dar click sobre ella
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El ranking de mayor endeudamiento por comunidad es:
-Catalunya: 34,320 millones
-C. Valenciana: 17,895 millones
-Madrid: 14,110 millones
-Andalucía: 12,855 millones
-Galicia: 6,176 millones
Le siguen Castilla La Mancha, País Vasco, Castilla y Leon, Baleares, Aragón, Canaría y Murcia
*Para obtener una mejor imagen dar click sobre ella
jueves, 16 de junio de 2011
China, acreedor Americano por excelencia
Después de 5 meses, los inversionistas extranjeros aumentaron la compra de bonos Estadounidenses a largo plazo, siendo los Chinos el primer lugar de tenencia con un monto total que supera los 1,100 billones de dólares.
Lo anterior significa que China aún sigue confiando en el poderio económico de EEUU pero sobretodo que de alguna manera esta "financiando" su recuperación económica bajo ciertos criterios de interés.
También interpretamos que EEUU, al paso de los años saldrá victorioso de su actual deuda fiscal, sin embargo para el corto plazo, los números confirman ese nerviosisimo que se percibe ya que el monto total de deuda (corto y largo plazo) disminuyó de 127,000 millones de dólares en Marzo a 68,200 millones.
Lo anterior significa que China aún sigue confiando en el poderio económico de EEUU pero sobretodo que de alguna manera esta "financiando" su recuperación económica bajo ciertos criterios de interés.
También interpretamos que EEUU, al paso de los años saldrá victorioso de su actual deuda fiscal, sin embargo para el corto plazo, los números confirman ese nerviosisimo que se percibe ya que el monto total de deuda (corto y largo plazo) disminuyó de 127,000 millones de dólares en Marzo a 68,200 millones.
miércoles, 15 de junio de 2011
Acciones: Interjet sale a bolsa
ACTUALIZACIÓN: El día 30 de Junio de 2011 se anuncia formalmente que la empresa Interjet suspende la colocación primaria de acciones.
Comentario anterior:
La segunda mayor línea aérea de México, ABC aerolíneas (Interjet), se encuentra preparando su listado tanto a nivel local como en EEUU.
En principio, cada acción tendrá un costo aprox. de 1.98 usd y el monto total de colocación sería de aproximadamente el 32% de su capital (162 millones 250,000 pesos Mexicanos).
Se trata de apenas la segunda empresa del sector en cotizar en el mercado Mexicano detrás de su principal competidor y lider Aerómexico.
Considerando que el valor de suscripción sea aceptado por el mercado, éste tipo de colocaciones generalmente son buenas, al menos en el corto plazo.
Esperemos que cada vez sean más empresas las que sigan el camino a la bursatilización, todavía que el mercado tiene un largo camino por recorrer y acortar su excesiva concentración y dependencia en ciertas empresas.
Comentario anterior:
La segunda mayor línea aérea de México, ABC aerolíneas (Interjet), se encuentra preparando su listado tanto a nivel local como en EEUU.
En principio, cada acción tendrá un costo aprox. de 1.98 usd y el monto total de colocación sería de aproximadamente el 32% de su capital (162 millones 250,000 pesos Mexicanos).
Se trata de apenas la segunda empresa del sector en cotizar en el mercado Mexicano detrás de su principal competidor y lider Aerómexico.
Considerando que el valor de suscripción sea aceptado por el mercado, éste tipo de colocaciones generalmente son buenas, al menos en el corto plazo.
Esperemos que cada vez sean más empresas las que sigan el camino a la bursatilización, todavía que el mercado tiene un largo camino por recorrer y acortar su excesiva concentración y dependencia en ciertas empresas.
martes, 14 de junio de 2011
Inflación China
La inflación inter-anual de China se situó en 5.5%; Nivel más alto de los últimos 34 meses y aún lejos del objetivo de 4%. Por tal motivo, China aumento nuevamente las reservas de capital para sus bancos a un nuevo máximo histórico del 21.5%.
La mayor presión vinó de los alimentos como consecuencia a la peor sequía de los últimos 50 años en la región que situa al delta del río Yangtsé.
Algunas medidas del Gob. no están siendo tan efectivas. Ej. la restricción al crédito hipotecario que aunque preveé que disminuya las ventas en un 15%, para el mes de Mayo, el aumento en los precios (venta-alquiler) fué del 6.1%.
Por ser aún un país comunista, el Gob. dará prioridad al tema y así evitar a toda costa la inestabilidad popular como la que se vivió en el año 89, aunque en ése tiempo, la inflación rondaba el 10%.
La mayor presión vinó de los alimentos como consecuencia a la peor sequía de los últimos 50 años en la región que situa al delta del río Yangtsé.
Algunas medidas del Gob. no están siendo tan efectivas. Ej. la restricción al crédito hipotecario que aunque preveé que disminuya las ventas en un 15%, para el mes de Mayo, el aumento en los precios (venta-alquiler) fué del 6.1%.
Por ser aún un país comunista, el Gob. dará prioridad al tema y así evitar a toda costa la inestabilidad popular como la que se vivió en el año 89, aunque en ése tiempo, la inflación rondaba el 10%.
viernes, 10 de junio de 2011
Alternativas económicas para Japón
El FMI proyectó un crecimiento negativo Nipón del 0.7% para 2011 y un aumento del 2.9% para 2012 (efecto acordeón). Para enfrentar una recuperación mas agilizada, el Gobierno podría implementar las siguientes alternativas:
1) Una subida gradual del impuesto al consumo (IVA) que actualmente es del 5% hasta un 8% o 10%
2)Una reducción del impuesto a las sociedades (impuesto sobre la renta) que actualmente se encuentra en 40%.
Tomando en cuanta que después de 2 años deflacionarios el IPC para Abril se incrementó en 0.6%, éstas medidas alternarían a la opción de incremento de deuda (emisión de bonos) que a la larga podrían repercutir en la economía.
1) Una subida gradual del impuesto al consumo (IVA) que actualmente es del 5% hasta un 8% o 10%
2)Una reducción del impuesto a las sociedades (impuesto sobre la renta) que actualmente se encuentra en 40%.
Tomando en cuanta que después de 2 años deflacionarios el IPC para Abril se incrementó en 0.6%, éstas medidas alternarían a la opción de incremento de deuda (emisión de bonos) que a la larga podrían repercutir en la economía.
jueves, 9 de junio de 2011
Sector inmobiliario Español
Con datos del Ministerio de Fomento en España, la compra-venta de vivienda durante el primer trimestre del año fué de 74,540 unidades, ésto es un 30% menos que en 2010, mientras que en el periodo Abr 10 - Mzo 11 se registró una reducción del 1.6%.
En mi opinión, en un mercado donde la demanda de vivienda usada aún supera a la nueva en un 64% vs 36% de las ventas totales y donde las compras de extranjeros residentes en España aumentan en un 3.5%, solo confirma la dispariedad que existe entre la relación salario/hipoteca existente desde hace varios años en el país.
En mi opinión, en un mercado donde la demanda de vivienda usada aún supera a la nueva en un 64% vs 36% de las ventas totales y donde las compras de extranjeros residentes en España aumentan en un 3.5%, solo confirma la dispariedad que existe entre la relación salario/hipoteca existente desde hace varios años en el país.
miércoles, 8 de junio de 2011
¿Euro sobrevaluado?
A pesar de la actual deuda en algunos países de la Eurozona, principalmente Grecia, su moneda común ha presentado una notable apreciación respecto a la mayoría de las divisas mundiales (22% vs usd en el último año); Además el panorama próximo aún es incierto hasta que no se defina la estrategía conjunta que tomara el grupo.
Eso debería repercutir en la moneda pero ¿Por qué está sucediendo lo contrario?
Al parecer, los mercados le estan dando una mayor importancia al desacelere en la economía Norteamericana y se muestra el nerviosismo por la estrategía que tomará su Gobierno. Lo anterior provoca que Europa, con tasas mayores que EEUU, este recibiendo el capital extranjero repercutiendo así en la cotización de su moneda. ¿Tendrán la razón? ....
Eso debería repercutir en la moneda pero ¿Por qué está sucediendo lo contrario?
Al parecer, los mercados le estan dando una mayor importancia al desacelere en la economía Norteamericana y se muestra el nerviosismo por la estrategía que tomará su Gobierno. Lo anterior provoca que Europa, con tasas mayores que EEUU, este recibiendo el capital extranjero repercutiendo así en la cotización de su moneda. ¿Tendrán la razón? ....
martes, 7 de junio de 2011
Test Bancario
Según un estudio elaborado por Goldman Sachs, en el próximo test acerca de la situación financiera de los principales bancos en Europa (91 en total), solo 9 fallarían.
Entre los peor calificados están el NBG (Grecia-Chipre), Deutsche Bank (Alemania) y el Crédit Agricole (Gales).
La necesidad de capital resultante ascendería a 29,000 millones de euros; Sin embargo, el estudio también revela que 1 de cada 4 analistas considera a la prueba como confiable.
En mi opinión la noticia tendrà poco impacto en los mercados puesto que la situación actual es ya bien conocida entre los inversionistas, sin embargo el próximo mes al conocerse los resultados, se podrían presentar "sorpresas" en las cotizaciones individuales de cada banco.
Entre los peor calificados están el NBG (Grecia-Chipre), Deutsche Bank (Alemania) y el Crédit Agricole (Gales).
La necesidad de capital resultante ascendería a 29,000 millones de euros; Sin embargo, el estudio también revela que 1 de cada 4 analistas considera a la prueba como confiable.
En mi opinión la noticia tendrà poco impacto en los mercados puesto que la situación actual es ya bien conocida entre los inversionistas, sin embargo el próximo mes al conocerse los resultados, se podrían presentar "sorpresas" en las cotizaciones individuales de cada banco.
lunes, 6 de junio de 2011
Consecuencias de un impago Europeo
En caso de que la economía Griega cayera en default, en general, la banca europea tendría un impacto negativo de entre 20,000 y 40,000 millones de euros; Pero si además, el impago se extendiera a Irlanda y Portugal, el impacto rondaría los 75,000 millones.
Dicho "catástrofe" provocarían pérdidas incalculables para los bancos Irlandeses y Portugueses, quienes poseén alrededor del 60% de los titulos emitidos por su Gobierno. Otros bancos que resentirían en mayor proporsión los efectos, según un reporte de Goldman Sachs, serían los Alemanes Hypo Real State, Dexia y Commerzbank, el francés BNP, mientras que por España soló el Santander esta incluido en un listado de 20.
Dicho "catástrofe" provocarían pérdidas incalculables para los bancos Irlandeses y Portugueses, quienes poseén alrededor del 60% de los titulos emitidos por su Gobierno. Otros bancos que resentirían en mayor proporsión los efectos, según un reporte de Goldman Sachs, serían los Alemanes Hypo Real State, Dexia y Commerzbank, el francés BNP, mientras que por España soló el Santander esta incluido en un listado de 20.
viernes, 3 de junio de 2011
Momento económico
El mundo económico esta pasando por un momento de especulación y expectativa acerca del futuro próximo; la preocupación acerca de la deuda europea, las discusiones entre hacer una restructura a la deuda Griega o esperar, la endeudada economía de EEUU y si continuará con su politica de incentivos, expectativas sobre inflación y hasta quién será el nuevo director de FMI son las pautas que rigen a casi cualquier bolsa de valores en el mundo.
Y a pesar de que, en la mayoría de los casos, las cifras de crecimiento respecto al año anterior son superiores y los reportes de las empresas han sido en su mayoría positivos, los inversionistas deben recordar que lo que mueve a los mercados son las expectativas y son el reflejo de lo que pueda o no venir, puesto que el presente ya ha sido descontado.
Y a pesar de que, en la mayoría de los casos, las cifras de crecimiento respecto al año anterior son superiores y los reportes de las empresas han sido en su mayoría positivos, los inversionistas deben recordar que lo que mueve a los mercados son las expectativas y son el reflejo de lo que pueda o no venir, puesto que el presente ya ha sido descontado.
jueves, 2 de junio de 2011
Acciones: Nuevo gigante de bebidas
El día de ayer las embotelladoras Mexicanas de Coca Cola, Arca y Grupo Contal, iniciaron su cotización en la BMV después de haberse fusionado bajo su nuevo nombre: Arca Continental.
Así se crea la segunda embotelladora más grande de AL, sólo detrás de la también Mexicana FEMSA (KOF) quien es la mayor del mundo.
¿Comprar la acción? Si bien es cierto que el intenso calor que se vive actualmente en México producirá un aumento de entre el 6% y 8% en las ventas del periodo en las empresas del sector bebidas, no debemos olvidar que lo que esta rigiendo a los mercados en éste momento se enfoca más por el lado macro y externo; Aunque "fundamentalmente" la acción se ve bien y quizás para fines de año pueda generar rendimientos moderados.
Así se crea la segunda embotelladora más grande de AL, sólo detrás de la también Mexicana FEMSA (KOF) quien es la mayor del mundo.
¿Comprar la acción? Si bien es cierto que el intenso calor que se vive actualmente en México producirá un aumento de entre el 6% y 8% en las ventas del periodo en las empresas del sector bebidas, no debemos olvidar que lo que esta rigiendo a los mercados en éste momento se enfoca más por el lado macro y externo; Aunque "fundamentalmente" la acción se ve bien y quizás para fines de año pueda generar rendimientos moderados.
miércoles, 1 de junio de 2011
Colombia como opción de inversión
Moodys y Standard&Poors otorgaron reciéntemente a Colombia el grado de inversión en su deuda pública.
Esto eliminará la restricción en las políticas de inversión para que algunos inversionistas (institucionales o no) lo consideren como alternativa. Por lo anterior, Colombia podrá encontrar financiamiento exterior a un costo menor.
¿Cómo se encuentra Colombia en éstos momentos?
-Previsión de crecimiento del 5% para 2011
-Meta fiscal de un deficit por debajo del 3% para 2011 y 1.5% para 2012
-Moneda= 1,795.5 / Usd
-Rendimiento bono 2024= 8.135%
-Explotación de minerales importante
-Disminución en su índice de inseguridad, apoyada por EEUU
Esto eliminará la restricción en las políticas de inversión para que algunos inversionistas (institucionales o no) lo consideren como alternativa. Por lo anterior, Colombia podrá encontrar financiamiento exterior a un costo menor.
¿Cómo se encuentra Colombia en éstos momentos?
-Previsión de crecimiento del 5% para 2011
-Meta fiscal de un deficit por debajo del 3% para 2011 y 1.5% para 2012
-Moneda= 1,795.5 / Usd
-Rendimiento bono 2024= 8.135%
-Explotación de minerales importante
-Disminución en su índice de inseguridad, apoyada por EEUU
martes, 31 de mayo de 2011
Fuga de capitales en Rusia
Cualquiera diría que con el aumento de precios en la mayoría de los hidrocarburos, un País con importantes yacimientos atraería, o al menos no disminuyera, el capital circulante. Sin embargo para Rusia parece ser lo contrario y es que su perspectiva económica no es tan alentadora como la de los demás BRICS, sin olvidar que el próximo año habrá cambio de Gobierno (quizás para los inversionistas éste hecho esta provocando incertidumbre).
Otras razones de caracter un poco mas económico podrían ser que hace no mucho tiempo, el endeudarse en moneda local (rublos) para cumplir con compromisos en el extranjero no parecía una idea tan descabellada o simplemente que las empresas Rusas estuvieran repartiendo parte de dichos beficios entre sus subsidiarias extranjeras, hecho que hasta el momento no salta entre las cifras oficiales.
Otras razones de caracter un poco mas económico podrían ser que hace no mucho tiempo, el endeudarse en moneda local (rublos) para cumplir con compromisos en el extranjero no parecía una idea tan descabellada o simplemente que las empresas Rusas estuvieran repartiendo parte de dichos beficios entre sus subsidiarias extranjeras, hecho que hasta el momento no salta entre las cifras oficiales.
lunes, 30 de mayo de 2011
Inflación Española
Según el Instituto Nacional de Estadistica en España, la inflación inter-anual de Mayo se situó en 3.5% respecto a 2010. De ser así (el dato oficial lo pública el Banco de España), se tendría el primer descenso desde Agosto´10.
La baja se debió al descenso en algunas materias primas.
A España aún le quedan temas económicos por resolver pero éste tipo de datos, son importantes ya que aunque cuantitativamente no son muy representativos, ayudan por el lado de la recuperación de confianza y ésto es algo urgente para su economía.
*Gráfica elaborada por INE
La baja se debió al descenso en algunas materias primas.
A España aún le quedan temas económicos por resolver pero éste tipo de datos, son importantes ya que aunque cuantitativamente no son muy representativos, ayudan por el lado de la recuperación de confianza y ésto es algo urgente para su economía.
*Gráfica elaborada por INE
viernes, 27 de mayo de 2011
Rescates Europeos
Al momento, son 3 paises los que han necesitado de un rescate:
-Grecia: 159,000 m. de dólares (Mayo 2010)
-Irlanda. 113,000 m. (Nov 2010)
-Portugal: 114,000 m. (Abril 2011)
Los críticos apunta para que el siguiente sea para España. En mi opinión, aún hay mucho por definir pues el país, que reciéntemente celebró elecciones regionales, se encuentra inmerso en un ajuste fiscal cuyas pretenciones son disminuir la actual relación deuda/PIB.
Además de España, se empieza a rumorar acerca de otras economías emproblemadas (aunque en mucho menor medida) que son Italia y Bélgica.
-Grecia: 159,000 m. de dólares (Mayo 2010)
-Irlanda. 113,000 m. (Nov 2010)
-Portugal: 114,000 m. (Abril 2011)
Los críticos apunta para que el siguiente sea para España. En mi opinión, aún hay mucho por definir pues el país, que reciéntemente celebró elecciones regionales, se encuentra inmerso en un ajuste fiscal cuyas pretenciones son disminuir la actual relación deuda/PIB.
Además de España, se empieza a rumorar acerca de otras economías emproblemadas (aunque en mucho menor medida) que son Italia y Bélgica.
jueves, 26 de mayo de 2011
Paises mas competitivos del mundo
Reciéntemente, la escuela de administración y empresa IMD, en Suiza, elaboró su mas reciente ranking de competitividad. En dicho análisis también se hace mención de como algunos paises europeos encabezan las listas de endeudamiento mundial ya que ahora son 12 los que rebasan el 50% / PIB. El análisis toma en cuenta la eficiencia del Gobierno así como el de las empresas.
| PAÍS | 2010 | 2009 |
| HONG KONG | 1 | 2 |
| USA | 1 | 3 |
| SINGAPORE | 3 | | |
| SWEDEN | 4 | 6 |
| SWITZERLAND | 5 | 4 |
| TAIWAN | 6 | 8 |
| CANADA | 7 | 7 |
| QATAR | 8 | 15 |
| AUSTRALIA | 9 | 5 |
| GERMANY | 10 | 16 |
| CHILE | 25 | 28 |
| MEXICO | 38 | 47 |
| BRASIL | 44 | 38 |
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